更新：一嗨租车拟发5NC3美元高级债券，公司同步发起2022年美元债收购要约

* 补充了收购要约的相关内容、评级comments、拟发行债券的预计期限/规模/定价日。 9月13日消息，一嗨汽车租赁有限公司（eHi Car Services Limited，标普：B CreditWatch Positive，惠誉：B Rating Watch Positive，简称“一嗨租车”或“发行人”）已委任摩根大通、德意志银行为联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，自9月13日起，安排召开系列固收投资者电话会。 视市场情况而定，公司可能随后（14日前后）发行Reg S、5年期NC3、美元计价、基准规模、高级无抵押票据。 本次发行募集资金拟用于现有债务再融资（包括为2022年美元债的收购要约提供资金）以及一般公司用途。 一嗨租车现有2笔存量美元债券，其中，eHiCar 7.75 11/14/2024 9月13日早盘报 103.38 / 6.55% YTM (bid)，另有一笔 eHiCar 5.875 08/14/2022 明年到期。 【评级】 标普9月13日将一嗨租车的 'B' 主体及债项评级列入正面观察（CreditWatch Positive），并对拟发行票据授予 'B+' 初步评级（preliminary 'B+'）。正面观察是基于：若拟议新票据成功发行，一嗨租车的资本结构和流动性可能改善。标普表示，一嗨租车拟发行的高级无抵押票据应能延长公司的加权平均债务期限并增强流动性。此前，该公司于今年早些时候成功发行4.5亿美元3.5年期高级无抵押票据（包括后续增发），并于2021年4月获得7.5亿人民币3年期境内银团贷款。 如果债券大体按照标普的基本情景假设（base case）及时完成发行，标普将上调一嗨租车的长期发行人信用评级至 'B+/Stable'。 “未来12个月，一嗨租车仍将面临若干较大规模债务的一次性到期。鉴于其车队扩张，该公司的EBIT利息覆盖率同期可能会保持在1.3倍以下。”标普表示。 惠誉也表示，若提议发行成功完成，一嗨租车（B/Rating Watch Positive）的发行人违约评级（IDR）和高级无抵押评级可能会移出RWP并上调至 'B+'。 综上，一嗨租车拟议美元票据的预期发行评级是 preliminary B+ (标普) / B Rating Watch Positive (惠誉)；若本次发行成功实现，最终的债项评级大概率将为 B+ / B+ (标普/惠誉)。 【2022年美元债收购要约】 与拟议新交易的宣布同期，一嗨租车9月13日早上公布，针对上述 eHiCar 5.875 08/14/2022 (XS1657420441，初始本金额4亿美元、当前存量2.51555亿美元) 发起现金收购要约，收购价为本金额的101.250%，要约不设接纳上限，但受限于“新发行条件”（即上述拟议新票据成功发行）。 要约截止日期在9月21日下午4:00（伦敦时间）（可延长/提前终止）。 参与收购要约的2022年票据持有人将可获得拟议新票据的不具约束力优先配售权（Soft Priority Allocation）。 要约旨在积极管理资产负债表负债并优化债务结构。摩根大通、德意志银行新加坡分行担任收购要约的交易经理，D.F. King为资讯及收购代理。 2022年票据的初始本金额是4亿美元，公司此前已经要约回购了两次：2021年5月，发行人现金要约回购65,011,000美元本金额，回购价为本金额的100.25%；2021年6月，现金要约回购80,934,000美元本金额。因此，本次是第三次要约回购。 【预期时间表】 要约开始：2021年9月13日 新票据定价：2021年9月14日前后 要约截止：2021年9月21日下午4:00（伦敦时间） 公布结果：截止日期后在合理可行的情况下尽快 交割日：2021年9月23日前后 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。