融信中国美元债Ronshine 8.25 02/01/21（3Put2）增发1.5亿美元

融信中国控股有限公司（Ronshine China Holdings Limited，3301 HK，惠誉：B+ Stable，穆迪：B2 Stable，标普：B Stable，简称“融信中国”）周四增发了原有美元债券Ronshine 8.25 02/01/21，增发规模1.5亿美元本金额（本金总额增至8亿美元），增发募集资金用于现有债务的再融资，增发初始价11.5%区域（Yield to Maturity），发行价11.5%（Yield to Maturity），现金发行价93.311（另加2018年8月1日 - 2018年9月4日之应计利息）。 这是融信中国第4次尝试增发Ronshine 8.25 02/01/21，也是第3次成功增发： 2018年1月25日，首发，规模3.25亿美元，发行价9% / 98.066； 2018年2月12日，第一次增发，规模1亿美元，增发价98.688（另加2018年2月1日 - 2月27日的应计利息）； 2018年3月27日，第二次增发，初始价9.75%区域（Yield to Put），后宣布取消； 2018年7月10日，第三次增发，规模2.25亿美元，发行价11.5%（Yield to Maturity）/ 92.971（另加2018年2月1日 - 2018年7月12日之应计利息）。 Ronshine 8.25 02/01/21是一笔Reg S、2021年到期（3年期Put2）、定息高级票据，本次增发前本金总额6.5亿美元；票据由融信中国发行，附属公司担保人（融信中国的若干境外受限附属公司）提供担保，并以附属公司担保人的股份作抵押，债券评级B+（惠誉），在新交所上市，适用纽约法，最小面值/增量为US$200k/1k。 债券包含投资者回售权（Investor Put Option）：发行2年后（2020年2月1日或其后任意一日），投资者有权选择向发行人回售（Put）债券，回售价为面额的100%（另加应计利息）。债券还包含Change of Control Put（at 101%）。 海通国际（B&D）、光银国际、交银国际、摩根富国证券有限公司（Morgan Fuel Go Securities）担任此次增发的联席簿记人和联席牵头经办人。债券9月3日交割，此后，即与原有债券合并为单一系列（consolidated immediately）。 8月28日，穆迪将融信中国的评级展望从“负面”调整为“稳定”，同时维持B2公司家族评级以及B3高级无抵押债务评级。“评级展望从负面调整为稳定反映融信中国在去杠杆方面所作努力，并且合约销售额的强劲增长及股票发行令其流动性状况得以改善，”穆迪表示。 穆迪预计，未来12-18个月，以收入/调整后债务比率衡量，融信中国的债务杠杆率将从2018年6月前12个月的46%左右趋向于50% - 55%。 8月30日，另一家评级机构标普亦将融信中国的评级展望从“负面”调整为“稳定”，同时确认融信中国的'B'长期发行人信用评级及其高级无抵押票据的'B-'评级。“未来12个月，融信中国的杠杆有望显著改善……其扩张战略亦趋向保守，”标普指出。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。