标普：小米集团2020年的业绩扩大其评级缓冲空间

香港，2021年3月26日—标普全球评级今日表示，小米集团（小米；BBB-/稳定/--）在充满挑战的2020年实现强劲业绩体现出公司的韧性并扩大其评级缓冲空间。该中国电子硬件和互联网服务提供商有望以更有利的姿态应对芯片供应短缺的不利局面及与之相关的营运资金波动的挑战。 小米在疫情期间表现出的良好韧性应能为其应对经营挑战提供缓冲空间。2020年公司的收入增长19.4%达到2,459亿元人民币，调整后EBITDA利润率稳定在5.8%。喜人的增势得益于小米从其竞争对手（如华为）处抢占了智能手机业务的市场份额，其智能手机业务收入增长24.6%。小米的净现金头寸从2019年的179亿元人民币增长至350亿元以上。 得益于公司在国内和国外市场的多元销售渠道，以及对新市场（如拉丁美洲）的开拓，我们预计，未来两年内小米仍将保持增长势头。收入来源的扩大有望增强公司的现金流水平和净现金头寸。我们预估，2021公司的自由经营性现金流将在98亿-108亿元人民币区间，2022年将在72亿-82亿元区间。同期其净现金头寸将保持在350亿元人民币以上。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级