【NEW DEAL】国家电力投资集团拟发行美元绿色优先股，初始价格指导为5.250%区域

发行人：State Power Investment Corp 维好协议提供方：国家电力投资集团有限公司（SPIC） 公司评级：A1/A-/A-（穆迪/标普/惠誉） 预期债项评级：A3 [穆迪] 发行格式：Regulation S only (Category 1), Registered Form 证券类型：高级无抵押固定利率绿色优先股 预期规模：美元基准规模 期限：永久资本工具-3年不可赎回期（Perp-NC3） 初始价格指导：5.250%区域 定价时间：最早今日定价 关键结构特征（参考初步发售通函）： 维好协议由国家电力投资集团有限公司（"SPIC"）提供，该公司100%由中国政府拥有，评级A1/A-/A-（穆迪/标普/惠誉） 股息在首个重置日重置并递增300基点 可选择性递延（累积复利），受股息制动器（Dividend Stopper）及推进器（Pusher）约束 控制权变更赎回：首个赎回日前按101%赎回，之后按面值赎回；若未赎回且触发控制权变更事件，股息递增300基点（直至首个重置日） 资金用途：发行人拟将优先股发行所得全部款项作为高级融资提供给融资接收方（根据集团内融资协议）；集团拟将等额资金用于根据绿色金融框架为现有或未来合格绿色项目融资或再融资 比较证券（COMPS）： 证券代码 下次赎回日 金额 评级（穆迪/标普/惠誉） 买入价 买入收益率 SPICPD 4.95 PERP 2027-10-05 10亿美元 -/-/BBB+ 100.140 4.882% CHPWCN 4.65 PERP 2029-07-21 3亿美元 -/-/BBB- 99.880 4.679% HUANEN 5.3 PERP 2027-07-05 5亿美元 A3/-/- 101.150 4.700%