信银投资3年期美元债定价T3+110bps，规模5亿美元，首日表现不佳

信银投资周二（11月9日）定价一笔Reg S、3年期、5亿美元、高级无抵押债券 CNCBHK 1.75 11/17/2024，初始价T3+145bps区域，最终指导价T3+110bps (THE #)，发行价T3+110bps / 99.892 / 1.787%。 周二下午，最终指导价发布时，新债的订单超17.5亿美元（含15.3亿美元承销商订单），预期发行规模为“美元基准规模”。 信银投资、中信银行（国际）（B&D）、中国银行、交通银行、交银国际、中国建设银行 (亚洲)、中国光大银行香港分行、兴业银行香港分行、瑞穗证券、浦发银行香港分行担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，农银国际、法国巴黎银行、上银国际、建银国际、光银国际、中达证券、中国银河国际证券 (香港)、兴证国际、中金公司、招商证券 (香港)、中国民生银行香港分行、中信建投国际、浙商银行香港分行、中信里昂证券、民银资本、招银国际、招商永隆银行、东兴证券 (香港)、广发证券、国泰君安国际、海通国际、汇丰、南洋商业银行、法国外贸银行、SMBC Nikko、浦银国际、渣打银行、天风国际、UBS担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。 中国建设银行（亚洲）在最后阶段升入联席全球协调人（初始价宣布时作为联席牵头经办人及联席账簿管理人），农银国际、国泰君安国际、汇丰在最后阶段降入联席账簿管理人及联席牵头经办人（初始价宣布时作为联席全球协调人）。 周三早盘，新债二级报价在T2+175/165，较发行价（T2+136.5）显著走阔近40bps。 信银投资是中信银行的子公司，最终母公司为中信集团。信银投资是集团唯一一家在香港提供投资和金融服务的离岸经纪子公司。信银投资以往发行过多笔美元债券，但大多是私募发行。 新债将由 CNCBINV 1 (BVI) Limited（信银投资的全资附属公司）发行，信银投资提供担保，预期发行评级为 BBB（标普）。 据承销商，可比债券如下（11月8日新交易Mandate宣布时）： - 招商证券国际 CMSecIntl 1.295 09/16/2024 (Baa2/-/-) bid 在 G+97 - 中信建投证券 CSCFinancial 1.125 06/10/2024 (Baa1/-/-) bid 在 G+74 - 农银国际 ABCIntl 1.1 09/01/2024 (A2/-/-) bid 在 G+66 条款概要如下： 发行人: CNCBINV 1 (BVI) Limited 担保人: 信银（香港）投资有限公司（CNCB (Hong Kong) Investment Limited，“信银投资”） 担保人评级: BBB (Positive) / BBB (Stable) (标普/惠誉) 预期发行评级: BBB (标普) 格式: Reg S Only, Category 1 发行类型: 固定利息、高级无抵押 规模: 5亿美元 期限: 3年 发行利差: T3+110bps 交割日: 2021年11月17日 (T+5) 到期日: 2024年11月17日 票面利率: 1.75% (S/A, 30/360) 发行价格 / 收益率: 99.892 / 1.787% 基准美国国债: T 0 ⅝ 10/15/24 基准美国国债价格 / 收益率: 99-26¼ / 0.687% 对冲美国国债: T 0 ⅜ 10/31/23 对冲美国国债价格 / 收益率: 99-29¼ / 0.419% 对冲比率: 148% 募集资金用途: 一般公司用途及再融资 条款: 港交所上市; USD200k/ USD1k; 英国法 清算系统: Euroclear/ Clearstream 联席全球协调人、联席牵头经办人 & 联席账簿管理人: 信银投资、中信银行（国际）、中国银行、交通银行、交银国际、中国建设银行 (亚洲)、中国光大银行香港分行、兴业银行香港分行、瑞穗证券、浦发银行香港分行 联席牵头经办人 & 联席账簿管理人: 农银国际、法国巴黎银行、上银国际、建银国际、光银国际、中达证券、中国银河国际证券 (香港)、兴证国际、中金公司、招商证券 (香港)、中国民生银行香港分行、中信建投国际、浙商银行香港分行、中信里昂证券、民银资本、招银国际、招商永隆银行、东兴证券 (香港)、广发证券、国泰君安国际、海通国际、汇丰、南洋商业银行、法国外贸银行、SMBC Nikko、浦银国际、渣打银行、天风国际、UBS B&D Bank: 中信银行（国际） ISIN / Common Code: XS2400120650 / 240012065 TOE: 23:20 香港时间 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。