招商局港口5年期美元债定价T5+130bps，规模5亿美元，最终订单超22亿美元

招商局港口（144.HK）周三（5月25日）定价一笔Reg S、5年期、5亿美元、高级无抵押债券 CMPort 4 06/01/2027，初始价T5+175bps区域，最终指导价T5+130bps (#)，发行价T5+130bps / 99.969 / 4.007%。 周三下午，最终指导价发布时，新债的峰值订单超33亿美元（含7.85亿美元承销商订单）。 最终订单超22亿美元（含7.85亿美元承销商订单，来自69个账户），投资者地域分布为：亚洲 96%、EMEA 4%，投资者类型分布为：银行/金融机构 59%、基金/资产管理公司 29%、公司投资者 10%、保险公司/私人银行 2%。 作为定价参考，新交易mandate宣布前（5月24日）、可比债券二级报价如下： - 招商局港口 CMPort 4.75 08/03/2025 bid 在 T2+138 / G+120 (剩余期限3.2年) - 招商局港口 CMPort 5 08/06/2028 bid 在 T5+145 / G+144 (剩余期限6.2年) 周四亚洲开盘后，新债报 T+130/127 (发行价+130)。 这笔5亿美元新债将合资格纳入摩根大通CEMBI指数。 债券发行人是 CMHI Finance (BVI) Co., Ltd（招商局港口的全资附属公司），并由招商局港口提供无条件及不可撤销担保。招商局港口的主体评级是 Baa1 Stable / BBB Stable（穆迪/标普），拟发行债券的预期发行评级是 Baa1（穆迪）。 “招商局港口Baa1的发行人评级反映了其个体信用状况以及3个子级的提升，提升依据是穆迪预计必要时该公司有望得到母公司招商局集团的特殊支持，”穆迪表示：“拟发行的票据将支持招商局港口的流动性和债务状况，而并不会增加债务，因为发行募集的资金多数将用于现有债务再融资。” 中国银行 (香港)、星展银行（B&D）、ING、MUFG、UBS担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，中金公司、招银国际、汇丰、美银证券、瑞穗证券、法国外贸银行、SMBC Nikko担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。 发行人及担保人法律顾问是 Linklaters（英国法及香港法）、JunHe LLP（中国法），承销商法律顾问是 Clifford Chance（英国法）、Li & Partners (Shenzhen)（中国法）。 招商局港口在澳大利亚、巴西、中国、斯里兰卡、多哥、吉布提、尼日利亚、土耳其有港口投资，并持有 Terminal Link SAS 的49%股权。 条款概要如下： 发行人: CMHI Finance (BVI) Co., Ltd 担保人: 招商局港口控股有限公司（China Merchants Port Holdings Company Limited，144.HK，“招商局港口”） 担保人评级: Baa1 Stable / BBB Stable（穆迪/标普） 预期发行评级: Baa1（穆迪） 格式: Regulation S (Category 1) 发行类型: 高级无抵押、固定利息票据 发行规模: 5亿美元 期限: 5年 票面利率: 固定利息 4% (S/A, 30/360) 发行利差: CT5+130bps 发行价格/收益率: 99.969 / 4.007% 基准/对冲美国国债: T 2 ¾ 04/30/27 美国国债价格/收益率: 100-06 1/4 / 2.707% 对冲比率: 98% 定价日: 2022年5月25日 交割日: 2022年6月1日 (T+4) 到期日: 2027年6月1日 选择性赎回（Call）: 1-month par call 控制权变动回售（Put）: 控制权变动触发事件（控制权变动 + 评级下降）后30天内，发行人将发起要约、按本金额的101%回购所有存量票据 募集资金用途: 集团的一般公司用途（包括偿还现有债务） 条款: USD200k/1k；英国法；港交所上市 清算系统: Euroclear/Clearstream 联席全球协调人/联席牵头经办人/联席账簿管理人: 中国银行 (香港)、星展银行、ING、MUFG、UBS 联席牵头经办人/联席账簿管理人: 中金公司、招银国际、汇丰、美银证券、瑞穗证券、法国外贸银行、SMBC Nikko B&D: 星展银行 ISIN: XS2477918846 TOE: 21:28pm 香港时间 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。