郑州中瑞实业2年期美元债定价12%，规模7000万美元

郑州中瑞实业集团有限公司（Zhengzhou Zhongrui Industrial Group Co., Ltd，穆迪：B3 Stable，“中瑞实业”或“母公司担保人”）周一（12月23日）定价一笔Reg S、2年期（2022年1月2日到期）、本金额7000万美元、固定利息12%、有担保、高级债券ZZZhongrui 12 01/02/2022，最终指导价12.0%，发行价12.0% / 本金额的100%。 债券发行人是Zhongrui Industrial Group Limited，子公司担保人是：郑州瑞茂通供应链有限公司（China Coal Solution Co., Ltd）、和昌地产集团有限公司（Hechang Real Estate Group Co., Ltd），母公司担保人是中瑞实业，债券预期评级Caa1（穆迪），募集资金用于再融资及一般公司用途。 债券包含Change of Control Put（at 101%）以及Loss of Control Put（at 101%）。 海通国际担任此次发行的独家全球协调人、独家牵头经办人及独家账簿管理人。债券2020年1月2日（T+5）交割，将在新交所上市，适用纽约法，最小面值/增量为USD200k/1k。 中瑞实业现有一笔同信用结构的存量美元债券ZZZhongrui 9.5 03/29/2020，本金额8500万美元。 稍早前，穆迪在12月20日（上周五）将中瑞实业的公司家族评级从B2下调至B3，中瑞实业存量美元债券的债项评级从B3下调至Caa1，评级展望从负面调整至稳定。穆迪表示：“此次降级反映，我们预期中瑞实业未来12-18个月的信用指标将弱化，尤其是，该公司房地产业务疲软的销售和较低的收入确认将继续拖累其信用指标。” 穆迪预测中瑞实业的net debt/EBITDA未来12-18个月将弱化至8.5x左右（2019年6月30日止12个月为8.2x），同时，其interest coverage未来12-18个月将保持在1.2x-1.3x左右的疲弱水平（与2019年6月30日止12个月的水平相若）。这使中瑞实业的公司家族评级符合B3水平。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。