标普：中国银行息差压力和房地产风险可控

新加坡，2023年8月31日—标普全球评级今日表示，中国银行股份有限公司（中国银行）的国际业务有利于该行抵御国内净息差压力。2023年上半年其净息差同比下降9个基点，相比之下中国银行业的降幅为21个基点。 随着楼市寒流再现，中国银行（A/稳定/A-1）的房地产业务将继续面临压力。截至2023年6月末，其内地房地产业不良贷款率为5.11%，好于2022年末的7.23%。由于内地交通运输业贷款、个人贷款等板块不良率较低，中国银行2023年6月末的整体不良率维持在1.28%的可控水平。 我们预计，伴随着中国经济的复苏，中国银行的不良资产率（包括我们对宽限贷款和其他问题资产的估计）将从2023年末的3.8%小幅下降至2025年末的3.6%。上半年业绩显示，在中国经济疫后重开的过程中，中国银行资产质量总体稳定。截至2023年末阶段2、阶段3贷款占比分别为1.72%和1.28%（2022年末1.62%和1.32%），为四大行最低。阶段2和阶段3贷款拨备覆盖率为80%，较为充足。 中国经济的复苏将减轻中国银行的拨备压力，抵消净息差收窄的影响。我们预计未来两年该行平均资产回报率将保持在0.75%-0.85%水平。2023年上半年年化平均资产回报率为0.85%，低于2022年的0.90%。净息差压力叠加减值损失和保险财务费用增加，拖累了平均资产回报率。 相关研究 Banking Industry Country Risk Assessment: China，2023年8月16日 信用答疑：中国化解地方国企债务风险有哪些选项？，2023年8月3日 Global Banks Country-By-Country Midyear Outlook 2023，2023年7月20日 确认中国主权评级为“A+/A-1”；展望保持稳定，2023年6月28日 Economic Outlook Asia-Pacific Q3 2023，2023年6月26日 楼市低迷下的中国城市政府：刺激政策宛若走钢丝，2023年6月20日 中国房地产观察：三四线城市拖累复苏，2023年5月22日 Bank of China Ltd.，2023年5月9日 中国银行业的房地产不良贷款将在2024年见顶，高达6,600亿元，2023年4月20日 中国银行的多元敞口将抵消房地产行业压力，2023年3月31日 新的资本管理办法将约束风格激进的商业银行，2023年2月22日 资产分类新规下，银行掩盖问题难度增加，2023年2月14日 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级