穆迪将长城资产的评级列入下调的观察名单

香港、2022年7月5日—中文新闻稿为英文的翻译件。如有出入，以英文稿为准。 穆迪投资者服务公司已将中国长城资产管理股份有限公司 (长城资产) A3 的长期发行人评级、P-2 的短期发行人评级及其 ba3 的基础信用评估 (BCA) 列入下调的观察名单。 此外，穆迪已将 China Great Wall International Holdings III Limited 的 (P)Baa1/ (P)P-2 的有支持高级无抵押中期票据计划评级和 Baa1 的长期有支持高级无抵押债务评级列入下调的观察名单。根据 China Great Wall International Holdings III Limited 中期票据计划发行的票据由中国长城资产 (国际) 控股有限公司 (长城国际) 提供担保，并获得长城资产维好协议支持。 之前的展望为稳定。 评级理据/可引起评级上调或下调的因素 今日的评级行动反映了长城资产宣布因个别经营项目的交易计量正在确定中，公司无法在2022年6月30日之前公布其2021年度业绩报告带来的不确定性 [注1]。 长城资产境外债券有一项约定条款，即该公司需要在财政年度结束后180天内向其债券受托人提供经审计的财务报告。如果公司未能履行上述义务，并且在受托人或票据持有人向公司发出书面通知后60天内仍未履行该项义务，则可能引发违约事件。 目前尚不清楚公司所述经营项目将对长城资产的资产质量、盈利能力和资本状况产生何种影响。若年报延迟发布令投资者信心受损，则公司还将面临更高的再融资风险。该公司从国内金融机构获得的大量非承诺性授信安排，以及长城国际资产负债表上的大量未限制用途现金令上述风险得以缓解。长城国际已经披露了其2021年经审计的业绩报告。 评级观察将重点关注：(1) 所述经营项目对长城资产财务状况和BCA的影响；(2) 长城资产能否维持多元化的资金来源以及充足的流动性。 环境，社会和治理因素考量 长城资产的ESG信用影响分数为CIS-3 (中等负面) ，治理因素发行人状况分数为G-4 (高度负面) ，这反映了公司业务模式及组织架构较为复杂和不透明，并且尚未上市使得财务报告和信息披露弱于业内最佳标准，因此公司面临更高的治理风险。穆迪认为其延迟发布年报反映了公司较弱的合规和报告，这也是今日评级行动的主要驱动因素。 鉴于长城资产的评级列入下调的观察名单，未来12-18个月其评级不大可能上调。 若能实现以下几项，则穆迪可能确认长城资产的评级和BCA：(1) 公司维持稳定的资产质量、盈利能力和资本实力；(2) 公司维持充足的资金和流动性；(3) 该公司在报告和合规标准方面显示出有重大改进。 如果出现以下情况，则长城资产的评级可能会下调：(1) 公司的财务指标显著转弱，导致BCA下调；(2) 穆迪认为该公司在治理方面存在重大薄弱点；或 (3) 穆迪认为政府对长城资产及其境外融资平台的支持显著弱化。 若出现以下情况，则长城资产的BCA可能下调： (1) 其资产质量、盈利能力或资本基础显著削弱，净收入/平均受管理资产比率持续低于0.3%，或公司有形普通股权益/受管理有形资产比率持续低于8%； (2) 其资金和流动性因延迟发布2021年年报而出现恶化；或 (3) 公司寻求资产激进增长，导致其资本、风险管理和流动性紧张。 如果出现以下情况，China Great Wall International Holdings III Limited 的评级可能下调： (1) 长城资产的长期发行人评级下调；或 (2) 穆迪认为长城资产支持其境外子公司的能力和意愿弱化。 中国长城资产管理股份有限公司评级所采用的主要评级方法是2019年11月发表的《财务公司评级方法》和2020年2月发表的《政府相关发行人评级方法》；China Great Wall International Holdings III Limited 评级所采取的主要评级方法为2019年11月发表的《财务公司评级方法》。 中国长城资产管理股份有限公司的总部在北京，截至2021年6月30日，该公司的合并后资产为人民币6,447亿元。 参考/引用 [1] 长城资产发布于中国货币网的公告，2022年6月30日 来源：穆迪投资者服务公司