更新：正荣地产“永续债赎回”正式反悔、发起同意征求；公司还考虑对其他存量美元债进行债务管理

* 补充了交易的更多背景、细节。 正荣地产（6158.HK）2月18日（周五）夜间宣布，就2亿美元高级永续资本证券 Zhenro 10.25 Perp (XS2013512608) 发起同意征求，将不会按此前计划于3月5日赎回。 正荣地产此前于2022年1月公告，将于3月5日行权赎回该笔2亿美元永续证券，因为从2022年1月起该永续债券的票面利率将上调（Step-up）5%。此后，2月10日即有市场传言称，正荣可能不会按计划进行赎回、正荣地产境外债将重组，受此消息影响，正荣地产股价崩盘（一度跌80%）、美元债暴跌（比如上述永续债从事发前的 93/94 暴跌至目前的 25/26）。 本周五（2月18日）的公告中，正荣地产表示，自1月份的赎回公告发布以来，于市场状况不利的背景下，公司可用于清偿债务的内部资金日益有限。因此，公司预计其现有的内部资源可能不足以解决其于2022年3月即将到期的债务（包括于2022年3月5日悉数赎回证券）。 公司预计，2022年房地产行业的市场状况仍面临压力，因此，在市场未出现大幅回升及多种融资选择回升的情况下，公司对其短期流动性仍持谨慎态度。因此，公司正致力于产生足够的现金流量以履行其财务承诺，且作为有关举措的一部分，公司正进行同意征求。 除同意征求外，公司亦正考虑于不久的将来就其他未偿还的境外优先票据进行其他债务管理行动。 倘同意征求未能成功实行，公司可能无法悉数赎回证券，且可能考虑进行替代的债务重组行动。 公司已委任钟港资本担任征求代理，并委任 D.F. King 担任同意征求的制表及资料代理人。 穆迪已于2月14日将正荣地产的公司家族评级从 B1 下调至 B3，并将其高级无抵押债务评级从 B2 下调至 Caa1；穆迪亦将评级展望从稳定调整为负面。下调评级反映了正荣地产业务经营转弱、融资渠道恶化且未来12个月有大量债务到期，因此公司再融资及违约风险上升。 惠誉2月15日将正荣地产的主体评级从“B+”下调至“B”，同时将评级置于负面观察名单（RWN）。降级反映正荣在应对2022年大笔资本市场到期债务方面进展有限。 【同意征求条款概要】 正荣地产正在征求证券实益拥有人的同意，根据同意征求备忘录中所述的同意征求就证券提出若干建议豁免及修订（以“特别决议案”的方式）。 同意征求以及建议豁免及修订的主要目的是改善公司的整体财务状况，并通过： （i）豁免及免除因（a）公司未于2022年3月5日赎回证券及（b）公司按初始分配率就2022年1月25日（包括该日）至2023年3月6日（不包括该日）期间支付证券分派而产生或可能产生的根据信托契据对公司提出的任何违约及全部索赔，及 （ii）就“首次重置日期”及“控制权变更”的定义对证券的条款及条件进行若干修改及自触发“分派率”上升的事件中删去“相关债务违约事件”，以使其财务稳定。 公司将支付同意费及渐增费（Step-up Fee）：同意费为每1,000美元本金额10.0美元，渐增费为每1,000美元本金额7.5美元。 【同意征求简要时间表】 同意征求公告：2022年2月18日 届满时间：2022年3月11日下午5时正 会议：2022年3月14日上午10时正（香港时间），将在盛德律师事务所香港办公室举行（也可能线上举行） 结果日期：2022年3月15日 签署日期：2022年3月15日 付款日期：签署补充契约后在实际可行情况下尽快（目前预计于2022年3月28日或前后），由公司厘定 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。