UPDATE: 正荣地产永续NC2.6高级资本证券定价10.25%，规模2亿美元，获逾7亿美元订单

* 更新了book stats。 正荣地产集团有限公司（Zhenro Properties Group Limited，6158.HK，穆迪：B1 Stable，标普：B Positive，惠誉：B Positive，“正荣地产”或“发行人”）周三（6月12日）定价Reg S、永续NC2.6、本金额2亿美元、固定利息10.25%（可重置 + High Step-up）、高级永续资本证券Zhenro 10.25 Perp，初始价（IPG）10.50%区域，最终指导价10.25% (the number)，发行价10.25% / 100。 周三下午，最终指导价发布时，新债的订单超7.5亿美元（包含1.7亿美元承销商订单），预期发行规模为“最高2亿美元”。 新债的最终订单量超过7亿美元（3.5倍认购，来自49个账户，包含1.7亿美元承销商订单），投资者地域分布为：亚洲89%、欧洲11%，投资者类型分布为：基金/金融机构88%、私人银行12%。 债券由正荣地产直接发行，预期评级B2 (穆迪)，所得款项净额用于现有债务再融资。 发行2.6年后（2022年1月25日）为首个可赎回日，发行人有权选择于该日及其后任意一个营业日赎回债券（Issuer Call Option），赎回价为本金额的100%。此外，若干事件发生后，发行人也可以选择赎回：税务事件、最低存量、相关债务违约事件（at 100%），Equity Disqualification Event、控制权变更触发事件（首个可赎回日前at 101%，此后at 100%）。 首个可赎回日也是首个票息重置日（First Reset Date），重置为：Treasury Rate + 841.4bps Initial Spread + 500bps Step-Up；此后，每3年按此重置。 债券还包含票息额外上浮（Additional Step-Up）：控制权变更触发事件或相关债务违约事件发生后，如果不赎回，票息将额外上浮500bps（有关事件发生后30日起调升）。相关事件修复后，票息将下调500bps。 债券包含票息自主延迟（Optional Distribution Deferral）：可累计并计息，受Dividend Stopper限制。 德意志银行（B&D）、渣打银行、法国巴黎银行、建银国际、中信里昂证券、招银国际、Goldman Sachs (Asia) L.L.C.、海通国际、东亚银行、汇丰担任此次发行的联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人。债券2019年6月19日（T+5）交割，将在香港联交所上市，适用英国法，最小面值/增量为US$200k/US$1k。 债券的首个付息日在2020年1月25日（First Long Coupon），此后，每半年付息一次（每年1月25日及7月25日）。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。