惠誉：安东就其债券发起的要约收购有助于减轻利息负担；COVID-19疫情影响有限

Fitch Ratings-Hong Kong/Shanghai-27 February 2020: 本文章英文原文最初于2020年2月26日发布于：Fitch Rtgs: Anton's Bond Tender Cuts Interest Burden; Limited Impact from COVID-19 惠誉评级认为，安东油田服务集团（安东，B/稳定）就其2020年到期债券发起的部分要约收购有助于减轻其利息负担，原因是该债券9.75%的票息率远高于安东目前的市场借贷成本。此外，惠誉预计新型冠状病毒（COVID-19）疫情对安东产生的业务和融资影响将有限。 安东宣布将以每1,000美元本金额1,018.75美元的价格购买部分将于2020年12月到期的3亿美元票据，最高接纳金额为1亿美元。若该要约收购被完全接受，惠誉估计将为安东节省利息约3,800万元人民币，相当于惠誉预计的2020年该公司利息支付总额的9%。该要约收购所需资金主要来自安东于2019年末发行的票息率7.5%的3亿美元票据。若不进行该要约收购，惠誉预计安东的利息支出总额将逾4亿元人民币，相当于惠誉预测的该公司2020年EBITDA的34%。 目前为止安东业务受COVID-19疫情的影响有限。2019年末中国业务约占安东在手订单的34%，占2019年已执行订单的37%。安东管理层称，该公司的国内项目中只有少数出现了延期半个月的情况，而该公司预计将尽量在今年剩余时间里弥补该延期。媒体报道称，虽然之前为遏制COVID-19疫情扩散而延长了春节假期，但中国国家石油公司已经全面恢复上游项目生产。因此惠誉认为安东有望自三月开始加速项目执行。 安东管理层称，公司的订单执行及在伊朗的投标活动并未受对中国旅客实施的隔离措施干扰。安东管理层还称，虽然原油价格有所下滑，但公司尚未收到客户调整价格的要求。 安东的公告显示，2019年末该公司手头订单总额为58亿元人民币，相当于惠誉预测的该公司2020年营收的1.4倍。该公司较高的手头订单/出货比能为其2020年现金流的下行风险提供缓冲。惠誉预计，安东将保持足够的流动性，且该公司将顺利对上述要约收购后2020年到期债券的剩余部分进行偿付或再融资。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准。 来源：惠誉评级