山东国惠3年期美元债定价4.37%，规模8亿美元

山东省国资委全资持有的山东国惠投资有限公司（Shandong Guohui Investment Co., Ltd.，穆迪：Baa2 stable，惠誉：BBB+ stable，简称“山东国惠”或“担保人”）周二（7月2日）定价Reg S、3年期（2022年7月9日到期）、本金额8亿美元、固定利息4.37%、高级无抵押债券SDGuohui 4.37 07/09/2022，初始价（IPG）4.8%区域，最终指导价（FPG）4.37%（the number），发行价4.37% / 100。发行价较初始价大幅缩窄43基点。 周二下午，最终指导价发布时，新债的订单超33亿美元（包含20亿美元承销商订单），预期发行规模为“美元基准规模”。 据悉，本次发行得到来自伦敦、香港、新加坡等地区的近100家投资人的有效认购订单，订单峰值水平接近5倍认购，最终确定60家投资人有效订单。 中达证券（B&D）、中泰国际、中国银行、中金公司、渣打银行担任此次发行的联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，交银国际、招商永隆银行、中国民生银行香港分行、兴业银行香港分行、中信银行（国际）、中国光大银行香港分行、农银国际、丝路国际、海通国际、华泰金融控股（香港）有限公司、东亚银行、中信建投国际担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。 此前，在全球协调人协助下，山东国惠6月10日于香港举行固定收益投资者会议，摩根资管、嘉实基金、富达投资、工银亚洲、安信国际等近100家机构投资者参会。 债券发行人是Guohui International (BVI) Co., Ltd.（山东国惠的间接全资附属公司），担保人是山东国惠，债券预期评级BBB+（惠誉），募集资金用于：再融资集团的境内外债务、项目建设、一般公司用途。债券7月9日 (T+5) 交割，适用英国法，最小面值/增量为USD200k/1k，包含Change of Control Put（101%）。 这是山东国惠获得国际评级后，首次发行美元债券。8亿美元的发行量亦是2019年至今国内单笔规模最大的地方国有企业境外债券。 SereS的数据显示，山东国惠现有2笔无评级的363天短期限美元债券，分别将于2019年9月和11月到期，本金额合计7.88亿美元。 新债的二级表现良好，周三亚洲收盘，收于100.35 / 100.45（发行价100）。 穆迪的资料显示，山东国惠投资有限公司成立于2016年，是山东省政府下属的全资国有资本投资控股公司。该公司是山东省政府开展国有资产重组以及投资于战略性新兴产业的重要平台。截至2018年9月底，山东国惠的调整后投资组合价值约为人民币750亿元。交通运输和采矿业分别占山东国惠投资组合价值的30%和24%左右，主要涉及山东高速集团、齐鲁交通发展集团、山东能源和兖矿集团等省属国企20%的股权，其他投资涵盖多个行业。穆迪在山东国惠ba3的基础信用评估（BCA）基础上计入4个子级的提升，得出山东国惠的评级。 截至2018年末，山东国惠资产规模1,131.90亿人民币，净资产规模729.82亿人民币，资产负债率35.52%；同期，公司共获得银行授信632.04亿人民币，尚未使用额度为402.40亿人民币。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。