穆迪维持中国银行的A1存款评级；展望稳定（完整评级公告）

香港、2022年11月7日—中文新闻稿为英文的翻译件。如有出入，以英文稿为准。 穆迪投资者服务公司已维持中国银行股份有限公司 (中行) A1的长期存款评级。穆迪还维持中行baa1的基础信用评估 (BCA) 和调整后BCA。 评级展望仍为稳定，反映了穆迪的以下观点：未来12-18个月中国政府 (A1/稳定) 支持中行的意愿和能力将保持不变；同期中行的资产质量、资本状况和盈利能力将保持稳定。 受影响的评级和评估完整列表请见本新闻稿结尾部分，其中列出了所有受影响的发行人。 评级理据 维持中行评级和稳定展望反映了国内外运营环境严峻的情况下中行财务基本面的抗压性。尽管受经济增长放缓、房地产市场调整以及中国疫情持续造成的影响，中行的资产质量、资本状况和盈利能力面临周期性压力，但在受益于海外业务的多样化的同时，随着该行优化现有贷款结构并坚持严格的审核标准，从而适应全球经济结构调整，穆迪预计未来12-18个月这些财务指标仍将总体保持稳定。 中行baa1的BCA反映了该行稳定的资产质量和盈利能力，这受益于多元化的全球业务、稳健的资金和流动性、以及适中的资本水平。 新增不良贷款对中行的资产质量带来风险。但是，由于中行建立了强大的缓冲保护，穆迪预计未来12-18个月该行的资产质量不会显著恶化。截至2022年6月30日，贷款减值准备金覆盖了该行不良贷款的183.3%。截至2022年6月30日，中行的不良贷款率较6个月前上升了一个基点，达1.34%。中行是唯一一家在中国大陆市场以外有重要业务的中资银行，业务多元化优势支持了其信用状况。截至2022年6月30日，中国大陆市场以外的不良贷款率为0.80%，该行的主要海外子公司中国银行 (香港) 有限公司 (Aa3/稳定) 披露的不良贷款率为0.50%。 穆迪预计，未来12-18个月内中行的有形普通股资本比率将保持在11.0%以上的适中水平。中行已入选金融稳定委员会的全球系统重要性银行，其核心一级资本缓冲要求为1.5%。该行已满足这一较高的资本要求。中行的资本比率一直弱于其主要的中国银行同业。中行在数字化推动下的零售银行发展战略和地域分布多样性，也将在一定程度上降低其资产组合的资本密集度。 未来12-18个月中行以净利润/有形资产比率衡量的盈利能力有望趋稳在2021年0.81%的水平左右。明年中行净息差可能维持稳定，这将可支持占总收入70%左右的净利息收入。中行2022年上半年的净息差较上一年提高了一个基点，原因是海外利率上升令贷款收益率提高了两个基点。虽然中行的贷款减值准备金缓冲将可缓解盈利能力的波动，但由于新形成的不良贷款所带来的风险，其信用成本可能仍将保持在较高水平。中行是唯一一家中国大陆以外地区利润贡献量较高的中资银行，这支持了其盈利的稳定性。 穆迪预计中行将继续维持充足的流动性，其流动银行资产/有形银行资产比率将处于35.0%以上，覆盖其市场资金绰绰有余。客户存款是该行最主要的资金来源，截至2022年6月30日占总负债的76.3%。 中行的评级基于该行“中等+”的宏观状况，即基于中国 (“中等+”) 、中国香港 (“强”) 、中国台湾 (“强”) 和全球 (“强-”) 银行体系宏观状况的加权平均值。中行的BCA为baa1，不包含关联公司支持的调整后的BCA与其BCA相同。中国没有运营中的银行处置机制，因此穆迪采用基本解困损失方法对中行债务证券进行评级。 穆迪假定必要时该中行将获得中国政府支持的可能性极高，考虑因素包括：该行的系统重要性，这一点体现在该行在中国银行业的贷款和存款总额中的市场份额；由政府持有多数股权，包括截至2022年6月30日通过中国主权基金中央汇金投资有限责任公司持有该行64.6%的股权；若该行倒闭将对市场造成重大影响，并对政府声誉造成损害。因此，其存款评级、交易对手风险评级和交易对手风险评估分别提升至A1、A1和A1 (cr) 。 可引起评级上调或下调的因素 考虑到政府支持的极高可能性，中行的长期存款评级与中国政府的发行人评级处于同一水平。因此，若中国政府支持该行的能力 (反映在其发行人评级) 增强，则该行评级可能有上调空间。 若发生以下情况，穆迪可能会上调中行的基础信用评估：中国的信贷环境得到改善，经济在信贷并未大幅增长的情况下强劲复苏，因而穆迪可能上调该行的宏观因素；中行的资本状况加强，核心一级资本充足率持续高于14.0%，同时以资产收益率衡量的盈利能力维持在0.8%左右的目前水平。 若中国政府向中行提供支持的意愿或能力减弱，或中行的BCA下调，则该行的长期存款评级有可能下调。 若中行的运营环境大幅削弱，例如中国经济增长进一步放缓，或宏观杠杆率上升，从而导中行的资产质量承压，穆迪可能会下调该行的BCA。若发生以下情况，穆迪也可能下调中行的BCA：该行的资本水平削弱，核心一级资本充足率下降，持续低于10.5-11.0%；以资产收益率衡量的盈利能力下降，持续低于0.7%。此外，若发生以下情况，该行的BCA也可能被下调：业务分布的地域多元化程度下降，或海外业务的盈利能力显著转弱。 主要评级方法 上述评级采用的主要评级方法是2021年7月发表的《银行业评级方法》。 中国银行股份有限公司为一家国有商业银行，截至2022年6月30日，在中国银行体系中的贷款和存款占比分别为6.5%和7.6%。该行入选为金融稳定委员会的全球系统重要性银行。中行总部位于北京。截至2022年6月30日，该行总资产为人民币28.1万亿元，总股本为人民币2.3万亿元。 受影响评级/评估列表 ..发行人：中国银行股份有限公司 ....维持baa1的调整后基础信用评估 ....维持baa1的基础信用评估 ....维持A1 (cr) 的长期交易对手风险评估 ....维持P-1 (cr) 的短期交易对手风险评估 ....维持A1的长期交易对手风险评级 (本币和外币) ....维持P-1的短期交易对手风险评级 (本币和外币) ....维持A1的长期存款评级 (外币) ；展望仍为稳定 ....维持P-1的短期存款评级 (外币) ....维持 (P) A1的高级无抵押中期票据计划评级 (本币和外币) ....维持Ba1 (hyb) 的非累积优先股评级 (外币) ....维持Baa2 (hyb) 的次级常规债券评级 (外币) ....展望仍为稳定 ..发行人：中国银行股份有限公司卡塔尔金融中心分行 ....维持A1 (cr) 的长期交易对手风险评估 ....维持P-1 (cr) 的短期交易对手风险评估 ....维持A1的长期交易对手风险评级 (本币和外币) ....维持P-1的短期交易对手风险评级 (本币和外币) ....维持 (P) A1的高级无抵押中期票据计划评级 (本币和外币) ....维持A1的高级无抵押常规债券评级 (外币) ；展望仍为稳定 ....展望仍为稳定 ..发行人：中国银行股份有限公司阿布扎比分行 ....维持A1 (cr) 的长期交易对手风险评估 ....维持P-1 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(本币和外币) ....维持A1的高级无抵押常规债券评级 (本币) ；展望仍为稳定 ....展望仍为稳定 ..发行人：中国银行股份有限公司迪拜分行 ....维持A1 (cr) 的长期交易对手风险评估 ....维持P-1 (cr) 的短期交易对手风险评估 ....维持A1的长期交易对手风险评级 (本币和外币) ....维持P-1的短期交易对手风险评级 (本币和外币) ....维持 (P) A1的长期存款票据/存单计划评级 (外币) ....维持 (P) P-1的短期存款票据/存单计划评级 (外币) ....维持P-1的商业票据评级 (外币) ....维持 (P) A1的高级无抵押中期票据计划评级 (外币) ....展望仍为稳定 ..发行人：中国银行 (卢森堡) 有限公司 ....维持A1的有支持高级无抵押常规债券评级 (本币) ；展望仍为稳定 ....展望仍为稳定 ..发行人：Amipeace Limited ....维持A1的有支持高级无抵押常规债券评级 (本币) ；展望仍为稳定 ....从无展望调整为展望稳定 来源：穆迪投资者服务公司