标普：京东子公司上市将促进其增长

香港，2020年11月26日—标普全球评级今日表示，京东集团（京东；BBB/正面/--）将子公司京东健康公开上市的计划将支撑其持续上升的支出。 我们预期京东将把此次IPO可募集到的30-40亿美元资金，主要用于公司的现有业务扩张、研发、投资、并购和战略性合作。此次上市计划及其募集资金用途符合我们对该中国网络零售商的预期。我们认为子公司上市将提升京东内部多个业务板块的透明度，但这或将增加各板块在必要时向母公司派发股息的难度。 我们预测未来12至24个月内京东的收入将以18%以上的速度持续健康增长，其息税与折旧摊销前利润（EBITDA）将增长逾22%。京东的债务对EBITDA的比率将能保持在1.5倍以下，因其持续的强劲增长将提升公司信用状况。上述情形取决于京东是否能持续获取市场份额并强化其业务模式以吸引更多客户。 与此同时，中国拟出台平台经济领域反垄断指南以预防和制止互联网平台经济领域的垄断行为。尽管此指南长期或将牵涉较广，但未来12个月内基本不会对京东产生负面影响。我们认为消除垄断的行为，例如要求商户在电商平台之中“二选一”，或有助于增加京东平台上入驻商户数量。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级