10月11日盘后回顾：三峡集团、广汇汽车、佳源国际、健合H&H、中航租赁、中华电力、上饶投控、中原金控、中国奥园、中广核

本周五，中资美元债二级市场开盘走强并一直维持到盘末。全日而言，China IG利差整体缩窄3 - 5bps。子板块方面，本周早些时候被抛售的港资投资级美元债今日有所反弹，利差缩窄2 - 6bps；国企美元债缩窄3 - 5bps，Tier 2美元债缩窄2 - 3bps。投资级个券方面，远洋集团美元债缩窄8bps，三峡集团新债缩窄4bps。 高收益板块整体比较安静，房地产美元债上涨12.5c - 50c不等。高收益个券方面，广汇汽车美元债上涨1pt。 一级市场方面，今日有佳源国际宣布新交易：3.33NP2美元债，最终指导价13.763% YTM / 15.00% YTP (The Number)。 此外，健合H&H国际控股、中航租赁、中华电力宣布了美元债券mandate以及路演安排。 最后，评级新闻如下： 上饶投资控股集团（“上饶投控”）：惠誉授予首次“BBB-”评级，展望稳定。上饶投控由上饶市国资委持股97.6%……惠誉评估上饶投控的单独信用状况（Standalone Credit Profile）为“b”，2018年该公司的“惠誉调整后净债务/EBITDA”为30x。 河南中原金控有限公司（“中原金控”）：穆迪授予首次“Ba2”的长期发行人评级和公司家族评级，评级展望为稳定。“中原金控‘Ba2’的发行人评级和公司家族评级包含了‘ba3’的基础信用评估（BCA）和1个子级的提升，提升依据是穆迪根据对政府相关发行人的联合违约分析方法预计公司将获得中国政府（A1/稳定）中等水平的支持，并且与后者的依存度较高……中原金控于2016年5月在郑州市政府的指示下成立，公司主要向河南省内政府相关实体、民营企业和个人提供融资和投资。” 中原金控：惠誉授予首次“BB+”评级，展望稳定。 中国奥园集团（“奥园”）：联合国际授予“BB+”的国际长期发行人评级，展望稳定。“奥园的发行人评级反映了该公司在中国房地产市场的市场地位和品牌知名度持续提升。该评级也考量了奥园适切的流动性和良好的市场融资渠道。然而，奥园的发行人评级受制于其略高的财务杠杆和一般的盈利能力。” 中航租赁：穆迪授予首次“Baa1 / P-2”的发行人评级。“中航租赁‘Baa1’的长期发行人评级综合了：该公司‘ba3’的个体信用评估，以及5个子级的评级提升，依据是穆迪认为公司在压力情况下将获得其母公司中航资本（A3/稳定）极高水平的支持。” 健合H&H国际控股（“健合”）：标普确认“BB+”主体评级，展望稳定。“监管调整和激烈竞争的背景下，我们预期未来12个月健合的销售增长将放缓、EBITDA将略微下降。健合的债务杠杆（debt-to-EBITDA ratio）2019年可能上升至2x左右（2018年为1.8x），但仍显著低于当前评级对应的门槛水平3x。” 中广核：惠誉确认“A”评级，展望稳定。 ================== 价格异动（中间价） GrandAuto 8.75 12/29/49 价格变动 +1.713pt，当前价格 93.447，收盘价格 91.734，收盘时间 2019年10月10日18:00（下同）。 Tewoo 4.625 04/06/20 价格变动 +1.542pt，当前价格 58.875，收盘价格 57.333。 Yida 6.95 04/19/20 价格变动 +1.626pt，当前价格 71.714，收盘价格 70.088。 Evergrande 6.25 06/28/21 价格变动 +1.105pt，当前价格 92.188，收盘价格 91.083。 QDJZBay 5.8 06/28/22 价格变动 +1.178pt，当前价格 101.178，收盘价格 100.000。 HuiYuan 6.5 08/16/20 价格变动 -3.000pt，当前价格 48.500，收盘价格 51.500。 HuaChen 6.625 05/18/20 价格变动 -1.932pt，当前价格 56.250，收盘价格 58.182。 * “价格异动”指，相比前一交易日18:00，Mid Price（现金价）波动1pt以上，数据来源：华尔街交易员App。 ** 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。