长城资产国际定价2笔合计6亿美元债券，获逾27亿美元认购

中国长城资产管理股份有限公司（“中国长城资产”）在香港的全资子公司——中国长城资产（国际）控股有限公司（China Great Wall AMC (International) Holdings Company Limited，标普：BBB+ stable，惠誉：A- stable，简称“长城资产国际”或“担保人”）周三（7月24日）定价2笔Reg S、本金额合计6亿美元、高级债券，其中： 5年期（2024年7月31日到期）、本金额2亿美元、固定利息3.125%、有担保、高级债券GreatWallIntl 3.125 07/31/2024，初始价（IPG）T5 + 155bps区域，最终指导价（FPG）T5 + 132.5bps (the number)，发行价T5 + 132.5bps / 99.977； 永续NC5（首个可赎回日2024年7月31日）、本金额4亿美元、固定利息3.95%（可重置 + High step-up）、有担保、高级永续证券GreatWallIntl 3.95 Perp，IPG 4.20%区域，FPG 3.95% (the number)，发行价3.95% / 100。 周三下午，FPG发布时，长城资产国际5年期美元债订单超15亿美元（不包含承销商订单）、高级永续债订单超18亿美元（不包含承销商订单），2笔新债的预期规模为最高6亿美元（合计）。 2笔新债的最终订单量及分配如下： 5年期债券 - 订单超11亿美元（不包含承销商订单，来自62个账户），投资者地域分布为：亚洲94%、EMEA 6%，投资者类型分布为：基金/资管64%、银行/金融机构35%、私人银行1%； 永续债 - 订单超16亿美元（不包含承销商订单，来自91个账户），投资者地域分布为：亚洲92%、EMEA 8%，投资者类型分布为：基金/资管82%、银行/金融机构10%、保险公司/主权财富基金5%、私人银行3%。 周四首个交易日，5年期新债利差缩窄1bps，永续债则收于发行价水平。 2笔新债的发行人是China Great Wall International Holdings IV Limited，担保人是长城资产国际，募集资金用于再融资用途。5年期债券的预期评级是BBB+ / A-（标普/惠誉），永续债的预期评级是BBB+（惠誉）。 本次发行是长城资产首次以境外平台的信用（境内母公司不提供维好协议支持）公开发行美元计价债券，也是继东方资产国际2019年3月“试点”发行无维好美元债之后，第二家进行此类发行的四大AMC。 长城资产国际（债券担保人）是中国长城资产在香港的全资子公司，是中国长城资产重要的海外业务平台。长城资产国际的主要业务包括：资产管理、投资银行、投资与信贷。 长城资产国际前身为农银投资有限公司，成立于1993年1月，主要从事投资和放贷业务。2016年10月完成对香港上市公司南潮控股（583.HK）的收购，并将上市公司更名为长城环亚控股（持有香港证监会监管的1、4、6、9号牌照）。 渣打银行（B&D）、交通银行、建银国际、工银亚洲、摩根士丹利担任2笔债券发行的联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，中国农业银行、中国银行、花旗、招银国际、东兴证券（香港）、海通国际、汇丰、华泰金融控股（香港）有限公司、工银国际、摩根大通、野村、浦发银行香港分行担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。债券7月31日交割，将在港交所上市，适用英国法，最小面值/增量为US$200k/1k。 【永续债的其他条款】 可赎回条款：首个可赎回日在发行后第5年末，此后，每个付息日（每半年）可以赎回一次。 提前赎回事件：特定事件发生后，发行人亦可选择提前赎回：Gross-Up Event / Breach of Covenant Event / Relevant Indebtedness Default Event / Dividend Stopper Breach Event / Minimum Outstanding Amount Event - at par；Accounting Event / Change of Control Triggering Event - 首个可赎回日之前at 101%、此后at par。 票息重置及上浮：首个可赎回日如果不赎回，票息将重置并上浮（step-up）500bps，公式为：彼时通行的5年期美国国债利率 + 214.5bps初始利差 + 500bps Step-up；此后，每5年按此重置。 票息额外上浮（Additional Step-up）：Change of Control Triggering Event、Breach of Covenant Event、Relevant Indebtedness Default Event，或者Dividend Stopper Breach Event发生后，如果发行人选择不赎回，票息将在原有基础上额外上浮500bps。 票息自主延迟：可累计并计息，受Dividend Stopper限制。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。