穆迪将泰禾集团的评级下调至Caa3；展望仍为负面

香港、2020年7月10日—中文新闻稿为英文的翻译件。如有出入，以英文稿为准。 穆迪投资者服务公司已将泰禾集团股份有限公司的公司家族评级从Caa1下调至Caa3。 与此同时，穆迪已将Tahoe Group Global (Co.,) Limited所发行票据的有支持高级无抵押债务评级从Caa2下调至Ca，该票据由泰禾提供无条件及不可撤销的担保。 上述评级展望仍为负面。 评级理据 穆迪助理副总裁/分析师陈正量称：“评级下调反映了泰禾紧张的流动性和较高的再融资风险，因为未来12-18个月该公司将面临大量到期债务和较大的运营挑战。” 泰禾于2020年7月6日到期的人民币16亿元 (2.3亿美元) 的境内中期票据本金及利息未按期兑付。未按期兑付可能令票据持有人产生财务损失，若公司未能在宽限期内兑付逾期款项，还可能导致其美元票据加速偿还。 穆迪预计泰禾的债务偿还风险较高，原因是公司需应对大量即将到期的债务。 未按期兑付反映了泰禾面临严峻挑战，原因是融资渠道较弱，且未来12-18个月内的大量到期债务导致流动性较弱。此外，过去6-12个月房地产销售转弱令公司的现金流承压。2020年上半年泰禾的合约销售总额降至人民币248亿元左右，较2019年同期大幅回落44%。 泰禾Caa3的公司家族评级反映了其较高的再融资风险，原因是其流动性较弱，以及未来12-18个月对到期债务进行再融资能力的不确定性上升。 另一方面，泰禾的公司家族评级考虑了其在国内各大城市的土地储备、运营规模适中以及产品类型多样。 负面展望反映了穆迪对泰禾紧张的流动性及其能否及时安排融资感到担忧。可引起评级上调或下调的因素 鉴于展望为负面，短期内评级上调空间不大。若泰禾在偿债方面取得重大进展并改善流动性，穆迪可能考虑采取正面的评级行动。 若泰禾票据持有人的财务损失可能增加，穆迪可能下调公司评级。 上述评级所采用的主要评级方法为2018年1月发表的《住宅建筑与房地产开发业》。 泰禾集团股份有限公司于2010年在深圳证交所上市。该公司1996年在福建省福州市启动首个住宅地产项目。公司主要致力于住宅地产开发，同时也经营商业地产开发业务。 来源：穆迪投资者服务公司