6月23日二级市场回顾：投资级/高收益地产/澳门博彩均走软，时代中国/碧桂园/澳门名字领跌，但复星曲线继续强势反弹

美联储主席鲍威尔公开承认美国经济存在衰退可能，且软着陆挑战很大，但指继续升息仍是适当之举。隔夜（周三）美股收跌，标指跌0.1%、道指跌0.2%、纳指跌0.1%，金龙中国指数下跌1.2%；美国国债方面，2年/5年/10年/30年期收益率分别 -14bp / -13bp / -12bp / -9bp。 6月22日下午，中央深改委第二十六次会议召开，审议通过《强化大型支付平台企业监管促进支付和金融科技规范健康发展工作方案》等。 周四（6月23日）恒指收涨1.26%。 【投资级】 本周四，China IG利差走阔3 ~ 5bps，但交投相当缓慢。 TMT中，阿里巴巴拓宽3bps、腾讯曲线拓宽3 ~ 5bps。消息层面，周三亚洲盘后外媒报道称，蚂蚁集团最快月内提交设立金控公司申请，中国央行将公告受理。此外，外媒报道称蚂蚁集团与阿里巴巴正进行业务分隔，在解除彼此之间业务往来的同时，亦各自独立寻求新业务发展；双方将会限制使用对方的服务，互相争夺客户，甚至与前竞争对手联盟；据报阿里亦正建立一个可能与蚂蚁竞争的跨境交易工具。 国企方面，招商局港口次新债 CMPort 4 06/01/2027 拓宽3bps。金融名字（比如银行高级债）短端交投活跃。 投资级地产中，万科/中国海外发展等拓宽约5bps，龙湖现金价变动不大。消息层面，龙湖集团在6月21日（周二）的投资者电话会上表示，已动用现金资源为7月13日到期4.5亿美元3.875%票据的赎回准备了充足资金；龙湖集团目前不考虑发行新的离岸票据，正在就新的离岸银团贷款进行谈判。 中国金茂（817.HK）6月22日公告，间接全资附属公司北方德茂与首开股份（600376.SH）签订协议，据此，中国金茂将向首开股份及项目公司提供不超过21.66亿元的诚意金借款，借款年息5.3%；同时，中国金茂将有条件同意参与对项目公司增资的公开挂牌程序。 远洋集团上周非正式表示，已完成约12亿元人民币等值银团贷款，为6月21日到期的银团贷款再融资，这笔旧贷款规模为12亿元人民币，已按期偿还。此外，境内子公司——远洋控股集团 (中国) 6月23日公告，自2022年6月13日起，公司发行的公司债券出现异常成交的现象，交易价格明显偏离合理价值；关于市场传闻“公司就合作项目开发贷支付纠纷事件”，合作项目系公司在天津区域的联合营项目，项目公司目前经营管理非由公司主操盘；公司已于2022年6月16日提前履行了对该项目公司贷款的股东偿付义务。 海底捞跌近3pt。 港资名字也随大市走阔3 ~ 5bps（主要是10年期）。 【高收益房地产】 穆迪周三晚间将碧桂园从投资级 Baa3 降级至高收益 Ba1，展望负面，同时结束下调复评。穆迪表示：“评级下调反映，在中国房地产行业充满挑战的经营环境下，碧桂园房地产销售下滑、财务指标恶化、以及长期融资渠道弱化。这些负面发展不再支持该公司之前的 Baa3 发行人评级。” 受降入垃圾级冲击，碧桂园曲线周四跌1 ~ 3pt（实钱+私银卖盘），但早盘暂未看到大规模的强制卖出，部分由于市场早已将其看做HY而非IG。目前，碧桂园仅保有惠誉的“BBB-”最低投资等级且处于负面观察状态。 受碧桂园拖累，其他活跃高收益地产名字大多下跌1 ~ 2pt，买盘难觅，比如，旭辉跌1 ~ 1.5pt、路劲跌1 ~ 2pt。 碧桂园昨日在电话会上表示，预计将在10月或11月完成目标规模约5亿美元的银团再融资贷款；公司预计在2022年三季度敲定贷款金额。碧桂园有一笔未偿金额不超过5亿美元的贷款将于12月28日到期。碧桂园还表示，其境内和境外银团贷款都没有“评级挂钩的相关契约”，拟议再融资贷款也是如此。公司还表示，计划在7月初推出资产支持证券 (ABS) 交易。 昨日收跌3 ~ 6pt后，时代中国美元债曲线周四续跌3 ~ 7pt，领跌高收益地产板块。时代地产境内债最近几天也大跌。有市场rumor称时代中国的境内子公司可能寻求展期一笔7月7日到期的6亿元人民币ABS，公司已非正式否认传言，坚称仍在尽一切努力按时赎回ABS。 龙光集团非正式表示，已在30天宽限期内支付了4.5亿美元债券 Logan 5.25 02/23/2023 的逾期利息（付息日在5月23日）。 领地控股美元债交换要约获1.1943亿美元提交（参与度97.3%），将发行1.1943亿美元交换要约新票据，公司不会按期兑付hold-out份额。 【其他板块】 疫情笼罩下，澳门博彩名字周四续跌，跌幅在1 ~ 6pt不等，下跌后也有逢低买入兴趣（部分个券本周已经累跌10pt）。具体而言，永利澳门周四收跌3 ~ 6pt、澳博跌4 ~ 5pt、Melco 跌 1 ~ 4pt、美高梅中国跌1 ~ 3pt、Studio City 跌 1 ~ 2pt。 澳门新冠病毒感染应变协调中心23日表示，截至当天9时 ，澳门新一轮疫情核酸检测阳性病例增至110例。为阻断疫情扩散，澳门从23日9时至25日0时开展第二轮全民核酸检测。6月23日17时起，澳门关闭所有电影院、剧院、室内游乐场、电子游戏室、网吧、健身房、KTV、酒吧、理发店及向公众开放的泳池等场所，并禁止所有餐厅堂食，外卖暂不受影响。澳门特区行政长官表示，澳门疫情仍在可控之中。 复星曲线继续前一日的反弹势头，早盘上涨3 ~ 5pt、全日收涨6 ~ 9pt，曲线中短端看到较多私银买盘及空头回补兴趣。复星在官网发文表示，目前公司财务状况稳健，拥有充裕现金和多元化的融资渠道配合未来业务需求；公司一贯有提前管理到期债务的原则，后续也会通过不同形式提前管理债务管理，持续优化债务结构；公司目前要约回购的2笔离岸债券也是年内到期的仅存两笔境外债券。此外，复星23日在官网援引摩根士丹利研报，报告认为复星的估值吸引，市场因穆迪对复星现金状况收紧致令复星国际昨天股价下跌是过度反应，重申对复星国际的「买入」(Overweight) 评级，目标价为11.4港元；摩根士丹利认为，复星近期的投资退出包括青啤及ATG等，能为公司提供大量现金；复星在全球拥有逾100亿美金的较高流动性的资产，即使大市受压，债市场环境转差，复星的融资能力并不受限。另外，标普23日表示，复星可通过资产出售和稳定的银行关系来管理到期债务。 受围绕复星的偏乐观市场情绪支持，其他活跃高收益工业名字大多持平 ~ 小幅走高。 一嗨租车在电话会上表示，公司在1H22获得超过2亿元人民币的新长期贷款，短期贷款的再融资也在进行中。公司手头有6亿元人民币的现金。在回应有关进一步回购美元债券的询问时，管理层只表示正在“密切关注市场”、不排除回购。公司声称，即使离岸债券市场关闭，也有赎回美元债券的选项，包括：筹集境内或境外银团贷款；包括MBK Partners在内的大股东的支持；以及资产处置。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。