12月15日二级市场回顾：高收益板块加速下跌（-2.082%），世茂继续领跌（过去3天累跌最高30pt）

美国参议院通过提高债务上限法案，送交众议院表决。美国11月PPI创纪录涨幅，通胀担忧在美联储决策前夕进一步加剧。隔夜（周二）美股应声下跌，标指跌0.7%、道指跌0.3%、纳指跌1.1%；基准期限美债收益率小幅上升2 - 3bps。 【投资级】 China IG周三利差大体不变，投资级地产/AMC利差不变 - 拓宽5bps。 华润置地拟发行25亿元3年期公司债“21润置02”，询价区间2.6% - 3.6%，募集资金用于偿还有息负债。 【高收益房地产】 尽管多家地产商有境内外融资动作（华润置地、旭辉、碧桂园、绿城中国），但世茂信用危机继续发酵、富力地产寻求美元债展期，风险事件持续打击市场情绪，高收益板块周三继续走软，地产板块普跌50c - 3pt不等。世茂依然领跌，紧随其后的是富力、雅居乐等。 世茂集团美元债今日收跌4 - 7pt。具体而言，世茂长端2031s开盘在50/53，此后跌破50；短端2022s收报58/60；其余曲线全部收在 low - mid 50水平（2025 - 27s日内也看到低于50的报价）。过去3个交易日，世茂曲线累跌26 ~ 30pt，其中，短端2022s从 88 跌至 58、长端2031s从 75 跌至 50以下。 消息层面，1）12月14日有消息称世茂集团及旗下子公司正寻求对部分信托展品开展展期。这批信托产品来自国通信托，总规模共计30亿元左右。据称，世茂集团本次寻求信托展期是为今年12月17日即将到期的一笔3000万元中期票据以及2022年1月15日到期的公司债筹措资金。2）世茂股份公告称，生产经营活动正常，未发生影响偿债能力的不利事项。3）据央视新闻，上海世茂房地产称将终止上海浦东一处房源销售。4）上交所向世茂股份发出问询函，关于世茂股份向关联方转让资产相关事项。5）14日报道称世茂集团非正式表示，当日已将12月24日到期4亿元人民币资产支持证券兑付所需全部资金存入托管账户；该ABS的条款要求债务人在到期日前8个工作日将资金存入托管账户。偿债资金来源据称主要是11月从招商银行提取的15亿元人民币贷款。 富力地产就即将到期的7.25亿美元债券发起收购要约及同意征求，提供折价回购（@83%）及/或展期6个月选项，要约受限于最高接纳金额。公司表示，如果交易失败，可能无法于到期日全额赎回7.25亿美元的 R&F 5.75 01/13/2022，具备明显的distressed属性。受此影响，R&F 5.75 01/13/2022 今日收 71.5/74.5 (-6pt)；其余曲线也普跌3 - 4pt。富力将于明天（12月16日）上午10点召开投资者电话会。 雅居乐短端2022s跌1pt、其余跌2 - 5pt；中骏集团/合景泰富跌1 - 3pt以上；宝龙收低50c - 3pt。 时代中国中长端跌1 - 2pt；路劲bullet标低1 - 1.5pt；新城/旭辉/绿地跌50c - 2pt以上；合生创展跌1pt；龙光/大连万达跌50c - 1pt，仁恒跌50c；正荣地产标低25c - 1.5pt。12月14日，据上交所披露，旭辉集团股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券项目状态更新为“已受理”；该债券品种为小公募，拟发行金额为8.42亿元；募集资金扣除发行费用后拟用于偿还“18旭辉01”的到期本金和利息。 建业地产跌25c - 1pt以上；禹洲标低2 - 3pt。 碧桂园曲线跌50c - 2pt，虽有境内债券融资消息：境内实体碧桂园地产拟发行10亿元公司债券，期限为4年期（附第2年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权），利率区间4.6% - 6.3%。除此之外，碧桂园服务公告，为提振投资者信心，六个月内，公司不会发生重大资产出售或收购、不在公开市场配股以及董事会主席杨惠妍个人不会出售公司股份。 绿城中国bullet债券微跌12.5 - 37.5c。绿城中国今日定价3NC2美元债券，发行价5.95%，规模1.5亿美元，募集资金用于现有债务再融资（club deal）。 瑞安房地产今日小幅上涨25c。消息层面，瑞安房地产公告拟分拆集团的商业物业及配套业务在港交所独立上市。 融创中国早盘跌50c - 1pt，但收盘录得25c - 1pt涨幅。 Distressed名字大多不变 - 小幅标低： 荣盛发展美元债不变 - 标低1pt。14日有报道称，荣盛发展非正式提出33 - 36个月的公募美元债展期方案；展期预计将透过交换要约进行，新票据的票息不低于现有2笔票据中票息较高者，但新票据暂未提供额外增信。按照此前的初步方案，新票据将采用分期还款安排，年终依次支付10%、20%、70%本金。管理层还表示，公司在海外没有任何流动性，不会为要约提供现金激励。荣盛发展存量美元债受纽约法管辖，需要持有人一致同意才能修订核心条款。荣盛发展12月13日正式公开宣布，寻求对2笔美元债券进行负债管理，聘请海通国际、盛德为顾问；在此之前，海通国际已经代表公司接洽投资者寻求反馈至少有数周的时间。 12月14日消息，恒大集团的多家供应商披露了恒大商业承兑汇票逾期情况。另，据12月14日报道，恒大在海口市的8幅地块被当地政府无偿收回，因为该公司过去两年未开工建设。此外，《财新》援引恒大内部知情人士报道称，派驻恒大的广东省政府工作组口头通知恒大各个区域公司，暂停恒大旗下所有资产处置事项，以摸清情况。恒大/天基美元债今天标低1pt左右。 中国奥园不变 - 标低1pt；花样年不变；佳兆业标低1pt。报道称，Lazard代表的佳兆业公募美元债持有人团体正在考虑汇集8 - 10亿美元投资池，用于收购佳兆业的境内有抵押银行贷款，以连接境内外重组过程。 SereS指数显示，中资高收益美元债板块周三录得 -2.082% 回报。 【其他板块】 世纪互联（Nasdaq：VNET）12月13日宣布，已与一家主权财富基金签署战略合资框架协议，双方将在中国共同开发与投资超大规模的定制化数据中心。双方在框架协议下所达成的战略投资的首期资本金目标将达50亿元人民币。 云南能投今天披露了美元债回购，回购标的为永续债 YNEnergy 4.5 Perp，回购规模1100万美元本金额，占初始发行规模1.5亿美元的7.3%。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。