惠誉授予中船租赁拟发行美元绿色债券'A(EXP)'的预期评级

Fitch Ratings - Taipei/Shanghai - 18 Jul 2021: 本文章英文原文最初于2021年7月18日发布于：Fitch Rates CSSC (Hong Kong) Shipping's Proposed USD Green Bonds 'A(EXP)' 惠誉评级授予中国船舶（香港）航运租赁有限公司（中船租赁，A/稳定）拟发行高级无抵押美元绿色债券'A(EXP)'的预期评级。该票据将由中船租赁注册于英属维尔京群岛的全资境外特殊目的公司CSSC Capital 2015 Limited发行。 拟发行票据将在香港联交所上市，其募集资金将用于发展中船租赁的租赁业务，包括依照公司的绿色金融框架用于为符合资格的绿色项目和蓝色项目提供融资或再融资，偿付现有债务以及一般公司用途；其最终评级将取决于惠誉收到的最终文件与已收到信息的一致程度。 关键评级驱动因素 拟发行票据将由中船租赁提供无条件、不可撤销的担保，并将始终与中船租赁的所有其他直接、非次级、无条件、无抵押债务处于同等受偿顺序（除其他按法律或在债券文件中要求为较优先的债务），因此其预期评级与中船租赁的长期发行人违约评级一致。 中船租赁的评级是基于惠誉认为该公司将获得母公司中船集团提供的强力机构支持——中船集团的信用状况则是基于其获得中国政府（A+/稳定）的支持。惠誉视中船租赁为中船集团的重要战略子公司，助力母公司中船集团的核心造船业务；中船租赁为中船集团重要的销售单位，协助中船集团的全球客户选择船舶并提供融资解决方案。 如需了解更多有关中船租赁的评级考量因素以及评级敏感性，请参阅2021年5月19日发布的《惠誉确认中船租赁的评级为‘A’；展望稳定》。 评级敏感性 可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括： 上述债券的评级与中船租赁的发行人违约评级等同，并将随中船租赁评级的变化而变化。若中国的资本账户管制政策发生重大不利变化，以致妨碍中船集团及时向中船租赁提供后者偿债所需的跨境支持，则惠誉可能下调上述债券的评级。 若有迹象表明中船租赁与中船集团之间的关联性有所减弱，其原因可能是中船集团大幅稀释对中船租赁的持股，中船租赁对中船集团的战略重要性下降或中船租赁大幅扩张与母公司无关的其他租赁业务，以及该子公司相对于中船集团的规模，则惠誉可能调降中船租赁的发行人违约评级。若中船租赁于中船集团与中船重工重组完毕后的集团内的战略重要性下降，中船租赁的评级将面临负面压力。 若惠誉对中船集团信用状况的内部观点发生负面变化或者惠誉下调中国主权信用评级，亦可能导致中船租赁的评级发生相似幅度的变化。 可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括： 上述债券的评级与中船租赁的发行人违约评级等同，只有在惠誉调升中船租赁的评级时，债券的评级才可能调升。 若中船租赁与中船集团之间的关联性增强，例如中船租赁成为专属中船集团的融资租赁公司及全资子公司，或惠誉关于中船集团的信用状况及中国主权信用评级的看法发生正面变化，则惠誉亦可能上调中船租赁的发行人违约评级。 与其他信用评级相关联的公开评级 中船租赁的评级受到惠誉内部对中船集团信用观点的支持。 环境、社会与公司治理(ESG)方面的考虑因素 中船租赁的“财务透明度”ESG相关度评分项得分为4分，原因在于中国租赁行业的整体资产质量透明度有限，这对该公司的独立信用状况评估产生了负面影响，并与其他因素一起构成本次评级的相关因素。 除非本节内容另有披露，ESG信用相关度评分（如有）最高为3分，表示ESG相关问题因其性质或受企业管理的方式而对信用的影响为中性或仅对受评企业的信用状况产生极小影响。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准 来源：惠誉评级