穆迪：广州富力的配股计划带来正面信用影响，但流动性压力仍存

2020年9月17日，香港 - - 配股将提供更多资金用于偿还债务并略微增加股本基础 - 但公司仍需募集资金来偿还750亿人民币的短期债务 穆迪表示，广州富力地产股份有限公司（B1/负面，“广州富力”）拟议的25亿港元（3.2亿美元）配股计划将带来正面信用影响，尽管资金缺口仍然很大。 穆迪的Kaven Tsang表示：“拟议的配股将提供一些短期流动性，但广州富力的资金需求仍然很高，偿债能力仍存不确定性，这已反映在负面展望中。” 具体来说，该公司持有的现金为360亿元人民币，加上未来12个月的营运现金流估计为200亿元人民币（支付土地款之前），仍不足以覆盖750亿元人民币的到期债务。 该公司在2020年前8个月获得90亿元人民币境内私募债券发行额度和100亿元人民币境内公司债券发行额度，但是，相关债券能否成功发行取决于市场情况和投资者风险偏好。广州富力在与买家进行谈判，寻求出售约120亿元人民币的房地产开发项目和商业物业。 穆迪预计，随着广州富力削减购地规模并偿还部分到期债务，其杠杆率（收入/经调整债务）未来12-18个月将改善至50%-55%，相比之下，截至2020年6月的十二个月期间，该指标为46%。 未来12-18个月，广州富力的 Adjusted debt / capitalization也将略微改善至65%（2020年6月为66.9％）。 * 本文为中文节译稿，如有任何疑问，请以英文原文为准。原文标题：Moody's - Guangzhou R&F's proposed share placement is credit positive, but liquidity stress remains (September 17, 2020) ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。