中诚信亚太授予龙光集团拟发行美元票据BBBg-预期评级

香港时间2020年10月12日，中国诚信 (亚太) 信用评级有限公司（“中诚信亚太”）授予龙光集团有限公司（“龙光集团”或“公司”）拟发行美元高级票据BBBg-的预期评级。 该票据构成公司的高级债务，由部分子公司担保。该票据在受偿顺序上至少与公司所有其他现时享有同等权益的票据及无抵押非后偿债务具有同等地位。公司拟将发行所得款项净额用于现有债务再融资。 公司拟发行美元票据的最终评级将取决于中诚信亚太收到的最终文件与已收到文件的一致程度。 公司概况 龙光集团是一家综合性房地产开发商，专注于中国尤其是粤港澳大湾区（“大湾区”）的住宅房地产开发。截至2020年6月30日，公司土地储备总建筑面积为3,920万平方米，其中约70％的土地储备货值位于大湾区内。龙光集团于2013年在香港联合交易所主板上市（股票代码：3380.HK）。 评级因素 龙光集团拟发行美元票据的评级与中诚信亚太2020年5月19日首次授予公司的长期信用评级一致。虽然龙光集团在控股公司层面没有实质运营，但是公司多元的业务组合（通过多家运营子公司产生收入和现金流）可以缓释结构性后偿风险。 龙光集团的长期信用评级为BBBg-，中诚信亚太肯定了以下因素包括（1）公司在大湾区内高质量的土地储备；（2）较强的盈利能力；（3）良好的流动性。同时，该评级也关注到以下因素包括（1）区域多元化程度有限；（2）债务杠杆适中，但债务负担有所增加。 评级展望 龙光集团的评级展望为稳定，反映出我们预期公司将继续在大湾区保持较强的市场地位，并审慎地提高其土地储备的区域多元化。此外，我们预期公司在未来12到18个月内将维持其信用指标在可控水平。 评级方法 本次评级所采用的评级方法为全球房地产开发行业评级方法（2019年12月）。 注：本文为英文版本的中文翻译版本，如中、英文两个版本有任何抵触或不相符之处，请以英文版本为准。 来源：中诚信亚太