保利地产5年期美元债定价T+155，获逾12亿美元认购额

保利房地产（集团）股份有限公司（Poly Real Estate Group Co., Ltd.，穆迪：Baa2 Stable，标普：BBB Stable，惠誉：BBB+ Stable，600048 SH，简称“保利地产”）周一维好发行了RegS、5年期、5亿美元、有担保、高级无抵押定息债券Poly 3.95 02/05/23，初始价T5 + 185bps区域，FPG T5 + 155 ~ 160bps，发行价T5 + 155bps。 周一下午，新债的认购额一度超过20亿美元（包含承销商订单）。债券的最终认购额超过12亿美元（2.4倍），投资者地域分布为：亚洲92%、欧洲8%，投资者类型分布为：基金/资产管理公司/主权财富基金61%、银行32%、保险公司/私人银行/其他7%。 周二早盘，新债开盘bid在T5 + 158 ~ 160区间，此后有所恢复，中午时分，bid在T5 + 156附近。 债券发行人是Poly Real Estate Finance Ltd（注册于BVI），担保人是恒利（香港）置业有限公司（Hengli (Hong Kong) Real Estate Limited，穆迪：Baa3 Stable，保利地产的全资子公司），保利地产提供维好和EIPU。债券的预期评级是Baa3 / BBB- / BBB+（穆迪/标普/惠誉）。 本次发行募集资金用于保利地产的现有债务的再融资，及一般公司用途。债券发行后，在港交所上市，适用香港法律。 债券包含Change of Control Put（at 101%），CoC触发条件为：(i) 中国保利集团公司不再为国务院国资委监管下的国有企业；(ii) 中国保利集团公司不再为保利地产单一最大股东（直接或间接）及控制人；(iii) 债券担保人不再为保利地产的直接/间接全资子公司；(iv) 债券发行人不再为债券担保人的直接/间接全资子公司。 中国银行、中国光大银行香港分行担任联席全球协调人，中国银行、中国光大银行香港分行、汇丰（B&D）、国泰君安国际、工银亚洲担任联席牵头经办人和联席簿记人。 保利地产（维好提供人）1992年成立，是中国最大的房地产开发商之一，该公司2017年合约销售额为人民币3090亿元。 恒利（香港）置业有限公司（“恒利”，债券担保人）于2006年在香港成立，目前是保利地产主要的境外投融资平台。“恒利Baa3的发行人评级反映其个体信用状况及3个子级的评级提升”，穆迪表示。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。