穆迪评级向中信建投证券的中期票据计划授予 (P)Baa1/(P)P-2的有支持高级无抵押债务评级

香港，2024年4月26日—中文新闻稿为英文的翻译件。如有出入，以英文稿为 准。 穆迪评级 (穆迪)向CSCIF Hong Kong Limited的40亿美元中期票据计划授予 (P) Baa1/(P)P-2长短期本外币有支持高级无抵押中期票据计划评级。 CSCIF Hong Kong Limited 在英属维尔京群岛注册成立，是中信建投证券股份有 限公司(Baa1/稳定) 的间接全资子公司。 CSCIF Hong Kong Limited 的主体评级展望为稳定，与中信建投证券的展望一 致。 评级理据 穆迪向根据上述计划拟发行的，并由中信建投证券提供无条件和不可撤销担保 的票据授予(P)Baa1/(P)P-2的有支持高级无抵押中期票据计划评级，这类票据的 支付责任在任何时候将至少与中信建投证券其他现有及未来的无抵押和非次级 债务的地位相同，因此评级与中信建投证券的发行人评级一致。 中信建投证券Baa1的长期发行人评级反映了其Baa3的个体信用评估以及2个子级 的提升，体现了穆迪预计该公司在面临压力时将得到中国政府 (A1/负面) 很高 水平支持的评估。 中期票据计划评级不自动适用于根据该计划发行的独立票据。对于根据该计划 发行的独立票据，穆迪将对拟发行票据的定价补充协议的条款及条件进行审阅 后向其授予评级。 如果票据的本金或利息偿付具有可变性及在合约上取决于非信用关联事件的发 生或某指数的表现 (非信用关联票据) ，穆迪也无意向此类票据授予评级。唯 一例外的是本金和利息支付受标准变量因素 (standard sources of variation) 影响的票据。进一步信息请参见穆迪于2019年9月发表的跨行业评级方法《特定 事件可能使评级相关条款发生变化的信用关联票据与工具的评级方法》 (Methodology for Credit-Linked Notes and Instruments Whose Rating - Relevant Terms May Change Due to Specified Events)。 可引起评级上调或下调的因素 中期票据计划的评级与中信建投证券的发行人评级一致。如果中信建投证券的 发行人评级发生变化，则该中期票据计划会面临类似的评级行动。 中信建投证券评级得到上调的可能性不大，原因是穆迪认为该公司个体信用状 况的进一步改善将降低政府提供特殊支持的必要性，进而会减少评级中因政府 支持带来的子级提升。 如果发生以下情况，穆迪可能会上调中信建投证券的个体信用评估:(1) 该公 司减少对流动性较差的证券投资，从而改善其流动性及资金状况;(2) 维持平 稳的运营和有效的风险控制;(3) 在激烈的竞争和市场波动的情况下继续实现 良好的盈利能力，并降低盈利波动性;(4) 杠杆率保持在适度水平。 相反，若政府向该公司提供支持的意愿和能力转弱，穆迪可能下调中信建投证 券的评级。 如果发生以下情况，中信建投证券的评级也可能被下调: (1) 该公司受到监管 处罚或发生风险管理失误，从而削弱其品牌价值和管理的稳定性;(2) 盈利能 力显著恶化;(3) 流动性和资金状况严重削弱;或 (4) 杠杆率显著提高至9倍以 上。 上述评级采用的主要评级方法是2019年11月发表的《证券业做市商评级方法》 (Securities Industry Market Makers Methodology) 。 中信建投证券总部位于北京。截至2023年底，公司公开披露的合并资产规模达 人民币5,230亿元。 来源：穆迪评级