惠誉：中国最新可再生能源发展规划侧重消纳

Fitch Ratings-Beijing-21 June 2022: 本文章英文原文最初于2022年6月19日发布于：China’s New Plan for Renewable Energy Development Focuses on Consumption 惠誉评级表示，在近期发布的“十四五”可再生能源发展规划中，中国将发展重点放在可再生能源消纳权重，而非新增装机目标。这应可提高增加新增装机的灵活性，有助于缓解弃电风险。 根据规划，2025年全国可再生能源电力总量的消纳权重将达到33%，非水可再生能源电力的消纳权重将达到18%，分别较2021年的水平高4.3个百分点和3.6个百分点。相应地，中国预计2025年，可再生能源发电量将达3.3万亿千瓦时，即未来四年的复合年均增长率为7%至8%。 与此前的规划不同，“十四五”规划并未设定明确的可再生能源装机目标。这应可为2022年至2025年期间可再生能源装机的新增带来更多灵活性；后者将取决于中国电力需求的增速情况及电力系统对新增装机容量的实际消纳能力。 上述新增装机的灵活性，叠加储能系统的快速发展以及新项目的优良布局，将有助于缓解供电过剩所带来的弃电风险。大部分新项目，包括大型新能源发电基地，均位于负荷中心（如位于山东、河北），或者现有或规划中的特高压线路附近的沙漠、荒漠地区（如位于甘肃、内蒙古）。后者地价很低、可再生能源丰富。 已与电网签订保障收购合同的新能源项目可按固定价格售出议定电量，但超出最低利用小时数的电量及未与电网签订保障收购合同的项目发电量将在市场中进行交易。“十四五”规划鼓励可再生能源电企与终端用户签订长期合同。部分沿海城市的可再生能源资源有限，但对绿电的需求日益强劲，故可能会出现交易溢价，而部分供电过剩的省份所发出的电量则可能进行折价交易。 惠誉预计，新规划的执行力度将比以往更强，因此次规划是由国家发展和改革委员会（国家发改委）联合财政部、自然资源部、住房和城乡建设部、生态环境部等八部委联合发布，而此前的规划通常由国家发改委独立发布。参与发布的部委在可再生能源项目审批、推动或监测消纳情况等方面发挥责任作用。 尽管中国并未设定截至2025年末的明确装机目标，但惠誉预计可再生能源装机将依然保持强劲增长。根据惠誉测算，如假设未来四年全国电力需求以4.7%的复合年均增长率增长，风电和光伏装机将在2022年至2025年期间平均每年新增100至110吉瓦—该规模与2021年103吉瓦的规模相近，但仍低于2020年的120吉瓦。然而，如果考虑到目前已经发布2025年末装机目标的省份、发电商，每年实际新增装机的规模或将比惠誉的保守预计更高。因此我们预计大部分国有电企的资本支出和杠杆率在中期内将保持在较高水平。 本次五年规划首次为可再生能源的非电利用—比如地热能供暖、生物质供热、太阳能热—设定了目标。此举或将鼓励各地出台更多利好综合能源发展的政策，也将有助于支持城市天然气运营商和国家石油公司的非碳业务的盈利增长 。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准。 来源：惠誉评级