鹏元国际确认浙江省政府'AA-'国际评级；展望稳定

2021年11月5日，中国香港。鹏元国际确认浙江省政府国际刻度的长期外币主体评级'AA-'，长期本币主体评级与其外币主体评级保持一致同为'AA-'。浙江省的主体评级反映了浙江省强劲活跃的经济表现、优异的财政预算实力和良好的流动性状况，同时也考虑了其较高的债务率。评级展望稳定。 浙江省是中国（AA，稳定）东部沿海省份，位于长江三角洲地区，全省面积10,550平方公里。浙江省下辖11个地级市，2020年人口为6,460万人，约占全国总人口的4.6%。 正面因素 浙江省的经济表现强劲且活跃。2020年该省人均GDP为105,004元人民币（15,240美元），经济发展水平处于全国领先地位。此外，得益于其多元化且较有活力的经济结构，浙江省仍保持强劲的经济增长势头。虽然疫情给浙江省经济带来了一定的负面影响，但2020年该省GDP同比增长3.6％，并且在消费、投资和国际贸易强势复苏的带动下，2021年前三季度GDP同比增长10.6%。我们认为良好和开放的营商环境有助于浙江省各类行业的发展，尤其是民营经济。 浙江省的财政预算收入受益于强劲的经济和繁荣的土地市场。尽管受到2020年疫情的冲击，其财政赤字仍保持在相对较低的水平。雄厚的财政预算收入基础和高效的税收有利于该省能够灵活有效地进行财政收支管理。经济复苏带动财政收入增加的同时政府控制着预算支出增长，我们预计2021年浙江省的预算赤字将收窄。2021年前三季度一般公共预算收入和政府性基金收入分别同比增长18.2%和13.6%。我们预计2021年浙江省预算余额占预算收入比例为-10%左右，表明其赤字水平低于大部分省份。 快速增长的经济和财政预算收入使得该省积累了较大的财政性存款规模。财政性存款作为直接、灵活的流动性来源，能够满足浙江未来两年的潜在流动性需求。 负面因素 我们认为浙江省的债务率相对较高。据估算，2020年末浙江省的债务占预算收入比率和债务占GDP比率分别为176%和55%，高于大部分省级地区。过去几年，浙江省的债务增长速度相对较快，特别是以地方政府融资平台为载体背负了大量的隐性债务。此外，良好的地方融资环境也有利于浙江省举债。较高的债务率可能对浙江省的整体债务管理构成一定压力。 注： 1、本新闻稿中提到的评级均为主动评级。 2、本文译自英文版新闻稿。若有分歧，以英文版为准。 来源：鹏元国际