6月23日二级市场回顾：IG稳定、High beta HY走软

美联储主席鲍威尔淡化通胀风险，重申会在加息问题上保持耐心。隔夜（周二）美股收涨，标普500涨0.5%、道琼斯涨0.2%、纳斯达克涨0.8%；美国国债攀升（收益率下降），2年/5年/10年/30年期收益率分别 -2.6bps / -3.3bps / -2.5bps / -2.4bps。 【指数表现】 【二级市场评论】 本周三，中资美元债投资级板块表现稳定，短期限债券有买盘需求。China IG开盘利差不变，临近中午利差维持不变 - 收窄3bps。投资级地产名字中，万科/龙湖利差收窄4 - 8bps。工业名字中，中国化工10年期利差走阔1 - 2bps。 AMC子板块比较安静，华融曲线价格不变、信达曲线利差基本维持不变。消息面上，华融国际今天公告按期完成2.5亿美元债券兑付；中国华融公告于6月17日接获香港交易所复牌指引；中国华融公告陈延庆担任副总裁的任职资格已获银保监核准。 投资级新债方面，交银国际首笔美元债（5年期5亿美元、订单超34亿美元）报T+92/90 (发行价+90)，考虑到定价较窄，二级表现算是稳定。 高收益板块早盘整体稳固、交投清淡，部分弱资质名字（花样年/华南城/新力）卖压较重、走软25c - 50c；恒大曲线也小幅走软，临近亚洲交易时段中午录得25c - 37.5c跌幅，延续昨日的跌势。惠誉在昨日亚洲尾盘将中国恒大集团及其子公司下调一个子级，展望负面。 相比之下，BB档基准名字早盘价格持稳，有实钱买盘支撑；但世茂早盘小幅下跌25c - 50c，因社交媒体上有关于该公司“商业承兑汇票预期”的负面rumor。 全日而言，China HY涨跌不一，如前所述，相对高质量的房地产名字价格持稳，而higher beta名字走软（如上图，指数BB档维稳、B档跌幅相对较大）。 具体而言，恒大曲线午后跌幅继续扩大到25c - 1pt，长端2025s跌幅最大、跌至70/71水平（-1pt），马上到期的 Evergrande 6.25 06/28/2021 维持不变，报99.625/100。花样年曲线全日收跌35 - 85c（长端卖压较重）。华南城曲线跌30c - 1pt。新力控股存量债跌30c - 1pt，其中，Sinic 10.5 06/18/2022 跌 1.3pt（公司又进行了300万美元的公开市场回购）。中梁控股2022s跌1.5pt。 此外，德信中国跌50c；景瑞控股跌25c - 45c；新湖中宝跌40c；荣盛发展跌40c；华远地产跌35c；长端阳光城跌40c；红星美凯龙跌1.87pt；易居跌50c - 1.3pt； 蓝光发展今日续跌，早盘跌1 - 2pt，全日跌3 - 4pt（公司近期先后遭标普和穆迪大幅下调评级、均下调3个子级），蓝光发展3笔存量债目前已经跌至23 - 28 bid。 建业地产2023 - 24s今天跌30 - 50c；消息层面，公司宣布增发6.875% 2022年美元债，最终指导价（8.65% #）较宽。 新债方面，正荣地产13亿人民币点心债早盘报价在 indic 100.1 / 100.2，较发行价（100）略微上涨；普洛斯新定价的3亿美元次级永续债较发行价略微下跌，临近中午报 99.5 / 99.8 (发行价100)，普洛斯老券（2025s）今天也走软，利差拓宽2 - 3bps。 城投方面，新疆交投2笔存量债今天跌2.9pt - 4.5pt；山东国惠跌50c - 1pt；新疆金投 +2.4pt。更多个券波动请参看《涨跌幅排行》。 其他板块中，紫光集团买盘强劲，Unigroup 5.375 01/31/2023上涨3.5pt，上涨动力主要来自利好消息：消息称南方电网出价约500亿元人民币参与紫光集团的战略投资人。 苏宁电器集团 SuningAG 7.5 09/11/2021 今天标低 10.72pt 至 59.6/60.95。苏宁的消息面比较热闹：1）据称苏宁电器集团正在与其31亿元私募债“19苏电05”的部分持有人进行谈判，试图劝退回售。2）6月23日消息，苏宁国际本周稍早前向2022年到期5亿美元贷款的贷款行发出提前还款通知书，苏宁国际将根据修订条款于6月底提前偿还1.5亿美元贷款。3）6月22日，网传消息称苏宁已卖身阿里；苏宁置业宣布破产，苏宁易购及物流阿里接盘持股40%（公司已否认）。4）苏宁易购筹划发行股份购买资产，股票将自2021年6月23日停牌。5）6月22日，据财联社消息，此前深国际、鲲鹏资本被传暂停尽调苏宁的工作，近期又有消息称深国际已退出收购计划，对此，一位了解内情的知情人士向记者透露：“目前深国际关于苏宁尽调后的结果仍无具体定论，预计一个月后才会有进一步消息给到市场。” 启迪控股今日略微走软，有私银卖盘。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。