联合国际确认青岛城市建设投资 (集团) 有限责任公司‘A-’的国际长期发行人评级和国际长期发行债务评级；发行人评级展望调整至正面

香港，2021年4月7日 - 联合评级国际有限公司（“联合国际”）作为一家国际信用评级公司，确认青岛城市建设投资（集团）有限责任公司（“青岛城投”）‘A-’的国际长期发行人评级，展望从稳定调整至正面。 联合国际同时确认由青岛城投全资子公司香港国际（青岛）有限公司（“香港国际”）发行的高级无抵押美元债券‘A-’的国际长期发行债务评级，因为青岛城投通过提供维好协议、股权回购承诺函以及不可撤销跨境美元备用贷款协议为该美元债提供支持。本新闻稿披露了已确认的债务评级列表。 关键评级驱动因素 鉴于青岛市政府全资控股青岛城投，青岛城投对青岛市具有高度战略重要性以及青岛市政府和青岛城投间更加紧密的联系（包括青岛市政府对青岛城投管理层的管控，两者战略一致性以及青岛市政府对青岛城投持续的运营与财务的支持），该发行人评级反映了在必要情况下青岛市政府为青岛城投提供强而有力支持的高度可能性。此外，如果青岛城投面临任何经营或财务困境，青岛市政府的声誉、经营和融资活动可能会遭受显著的负面影响。 展望正面反映了青岛城投对青岛市的战略重要性以及与青岛市政府联系的加强，以及我们对青岛市政府将会继续确保青岛城投稳定经营的预期。青岛城投在青岛市政府的授权下，于2020年承担了一系列关键性战略资产，此外还承担了基础设施建设、土地和房地产开发、金融服务等多种业务以支撑青岛市经济发展。我们认为这一举措反应了青岛城投与青岛市政府之间关系的加强。 青岛城投的业务拓展旨在促进青岛市发展，而非纯粹的商业决策。随着战略资产数量的增加，青岛城投对青岛市政府的战略重要性也日益增强，尽管这也增加了其业务复杂性以及青岛市政府有效监控的难度。我们认为，青岛城投在面临极度困境时，仍将得到青岛市政府的大力支持，但政府对其商业化运营的子公司支持力度有限。 评级敏感性因素 若发生以下情况，我们将考虑下调青岛城投的信用评级：（1）预期来自于青岛市政府的支持减弱，特别是青岛城投政府职能减弱导致其战略重要性降低（2）商业导向的运营可能严重危及青岛城投的整体信用状况（3）青岛市政府对青岛城投的所有权大幅减少（4）我们对青岛市政府的内部信用评估出现下调。 若发生以下情况，我们将考虑上调青岛城投的信用评级：我们对于青岛市政府的内部信用评估出现上调，或青岛城投对青岛市更强的战略重要性持续维持。 对于青岛城投的任何评级行动可能引发对于所评美元债券的类似评级行动。 债项评级列表 - 确认票息率4.0%、2024年到期的3亿美元高级无抵押债券评级为‘A-’ - 确认票息率3.9%、2022年到期的3亿美元高级无抵押债券评级为‘A-’ - 确认票息率3.99%、2023年到期的3亿美元高级无抵押债券评级为‘A-’ 评级方法 本次对青岛城投评级所采用的主要评级方法为2018年7月16日发表的China Local Government Financing Vehicle (“LGFV”) Criteria 。 注： 1、上述发行人/发行评级均为在受评对象或相关第三方要求下的委托评级。 2、本新闻稿为中文译本，如与英文新闻稿有任何出入，均以联合国际于2021年4月7日发表的英文版内容为准。（Lianhe Global has affirmed ‘A-’ global scale Long-term Issuer and Issuance Credit Rating to Qingdao City Construction Investment (Group) Limited; Issuer Rating Outlook Revised to Positive） 来源：联合国际