标普银行业国别风险评估：中国仍处在第6组
• 中国银行业有充足的缓冲空间，能够吸收新冠疫情对经济造成的冲击，因此保持在当前组别。
• 我们评估中国银行业在“银行业国别风险评估”（BICRA）体系下仍处在第6组。
• 然而，由于经济复苏的速度存在不确定性，下行风险犹存。
香港，2020年5月7日—标普全球评级5月5日宣布，中国在“银行业国别风险评估”（BICRA）体系下仍处在第6组。我们认为，中国银行业整体上具备缓冲空间，能够应对新冠疫情导致的资产质量弱化。尽管部分银行今年可能面临亏损，但长期银行业和经济趋势将保持稳定。
按照我们的银行评级准则，我们利用BICRA经济风险和行业风险评分来确定银行的基准评级（anchor），作为授予银行主体信用评级的起点。仅在中国境内经营的银行的基准评级为“bb+”。除中国外，处于第6组的国家还有巴西、哥伦比亚、印度尼西亚、葡萄牙和泰国。
标普全球评级经济学家估计中国的GDP增速2020年将降至1.2%，之后2021年将反弹至7.4%。但此预测仍面临下行风险。若中国（A+/稳定/A-1）遭受新一轮疫情的冲击，或疫情对经济的负面影响持续时间长于预期，则可能导致经济增速进一步放缓。
我们预计2020年中国银行业（包括政策性银行在内）披露的平均不良贷款拨备覆盖率将从近200%小幅下降至约190%。我们认为，尽管政府采取了大范围的宽限政策，给予那些现金流受疫情影响的债务人宽限期和其他方面的支持，但披露的不良贷款规模仍会出现一定幅度的增加。我们预计大多数宽限贷款将被归为关注类贷款或另做标记计入正常贷款，而非不良贷款。
标普全球评级用作评估银行资产质量的指标能更广泛地反映贷款宽限政策的影响，而此项指标出现严重弱化。我们预测中国银行业不良资产率将较疫情前水平几乎翻一番，达到10%。不良资产平均拨备率将下降至48%，基于银行信贷损失的过往记录，这一水平仍处于合理区间，但属稍低。
2020年银行业或将面临亏损
反映信贷损失拨备的信贷成本将会上升。我们在评估中对新生成的不良贷款和可能给予宽限的贷款整体上采用了约14%的拨备率。我们还预计银行业2020年的贷款核销率将维持在约1%的水平。
信贷成本上升可能将导致银行利润降至非常低的水平。如果银行将拨备计提集中于今年内完成，将导致部分银行面临亏损。不过，监管拨备规模本身较大的银行可以选择动用拨备缓冲，即减少超额拨备覆盖率，从而吸收部分影响。此外，银行也可以选择放慢信贷损失确认，将影响在未来几年内缓慢释放。
整体上，我们预计银行不良贷款的认定标准将存在一定的灵活空间。除中国外，我们认为其他国家也很有可能制定更灵活的宽限贷款划分标准，从而让银行在宽限贷款计提拨备上获得喘息空间。我们也预计中国银行业监管当局将放松对银行财务缓冲空间的严格要求，以维持经济复苏期间系统的稳定。2020年4月22日，中国监管当局将中小银行的拨备覆盖率监管要求下调20个百分点。
但尽管如此，国际财务报告准则（IFRS）要求银行进行前瞻性的信贷拨备将导致银行的盈利能力进一步承压，因此银行仍面临信贷成本增加的风险。而若经济复苏慢于预期，则使前景愈显低迷。目前，国际组织呼吁采用更灵活的不良贷款分类标准和拨备处理要求，能暂缓信贷成本增加的风险。
各银行受到不同程度的冲击
个别银行受到的冲击取决于其对受疫情影响严重的行业和地区的信贷敞口，以及贷款损失拨备的缓冲空间。
“我们预计大型银行受到的影响可控，”标普全球评级分析师胡旸瑞表示。“风险偏好较高或业务地域分布集中于深受疫情影响地区的小型银行在资产质量、经营业绩和资本充足率方面可能将面临严重下滑。”
我们认为，受新冠疫情冲击最为严重的领域包括信用卡业务、批发和零售商贸、交通和物流以及制造业。如果政府进一步出台政策措施，给予深受疫情影响的中小企业更多信贷支持，则有助于缓解上述领域受到的冲击。
我们估计，政府对特定行业采取的支持性政策以及进一步宽松的货币政策将支撑2020年中国银行业贷款增速达到约12%。制造业和基建投资贷款也可能拉动贷款增长。小微企业贷款将保持较快增长，而无抵押消费贷增长将有所放缓。但是，投资信心在政府支持性政策退坡后能否持续提升仍难以预测，因此我们的上述估算也存在非常高的不确定性。
政府对“影子银行”的改革力度可能有所下降，包括对部分理财产品的处置。按照更加严格的监管指导，银行已经将部分理财产品资产回归资产负债表内，这限制了银行的贷款能力。虽然无正式文件出台，但政府对资管新规过渡可能采取的宽限态度，可能导致部分银行的表外非标信贷资产增加。不过，我们认为政策收紧大方向不会改变，因此影子银行业务不会出现大幅增长。
在BICRA体系下，中国的经济风险趋势仍保持稳定。我们认为中国面临的经济失衡风险仍为“高”且持续处于在扩张状态，主要原因是近年来严重的房地产价格泡沫和私营经济部门债务累积。若经济刺激出乎意料地流向地产市场，则可能使房价下降的趋势逆转。若经济复苏慢于预期，债务增速则继续快于GDP增速，则将破坏前期取得的去杠杆成果。
中美之间的紧张关系作为长期性风险可能给中国的经济复苏之路带来不确定性。我们认为，中美两国在2020年1月签署的第一阶段贸易协定并未完全解决双方在技术、知识产权和市场准入方面的争端，而随着美国总统大选的临近，贸易紧张的局势或将卷土重来。此外，新冠疫情也可能成为影响两国关系的一大因素。
关于我们对新冠疫情的假设
标普全球评级认为，此次新冠疫情的扩散速度和拐点何时到来存在高度不确定性。一些政府部门预计疫情将于今年年中达到顶峰，我们在评估疫情的经济和信用影响时便采用了这一假设。我们认为，为控制疫情采取的诸多举措已使全球经济陷入了衰退。随着情况不断变化，我们也将适时更新我们的假设和预测。
本报告不构成评级行动。
注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。
来源：标普全球评级