标普信用答疑报告：中国转变优先发展领域，对央企意味着什么？

香港，2024年3月19日—随着新的发展领域引领国家经济和国家利益，未来几年中国央企将面临重大变革。标普全球评级在3月18日发布的报告《中国转变优先发展领域，对央企意味着什么》（What China's Shifting Priorities May Mean For Its Central SOEs）中探讨了这一转变的信用影响。 “我们认为中国中央政府愿意并拥有向中央企业提供稳定支持的资源，”标普全球评级亚太区首席分析官李国宜表示。“相反，地方政府对于地方国企的支持将更具选择性。” 该报告聚焦国务院国有资产监督管理委员会所属国企以及央属金融机构（“央企”），包括中国乃至全球最大的发行人。央企还包括大型银行、钢铁厂、电力公司和电信运营商等。 在各个领域面临艰难运营环境的背景下，许多央企正在降杠杆，并侧重于保持盈利能力。中国正在从投资和出口向创新技术、能源转型和人工智能转型。央企引领着这些领域的部分投资。 “我们认为央企在传统经济中起着稳定作用，并将引领新经济，”标普全球评级信用分析师李畅表示。“随着经济增长模式的转变，中国将重点关注那些停滞甚至萎缩的行业的整合并减少其重合。” 该报告探讨的问题包括： - 过去几年里，中国政府对于央企的支持是否弱化？ - 各个领域的国家战略重要性会影响中央政府提供特别支持的可能性吗？ - 近些年来，部分地方国企遭遇了困境。一般而言，央企的信用质量与地方国企相比如何？ - “国有资本投资运营公司”是什么？此类企业获得政府支持的可能性是否更高？ - 鉴于其疲弱的财务表现，“四大”不良资管公司获得的政府支持会发生变化吗？ 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级