不利市况下，远洋集团成功定价3.5年期美元绿债并达成预期规模

远洋集团（3377.HK）周二（7月6日）定价Reg S、3.5年期、3.2亿美元、高级无抵押、绿色债券 SinoOcean 2.7 01/13/2025，初始价T3 + 270bps区域，最终指导价T3 + 245bps (The Number)，发行价T3 + 245bps / 99.369 / 2.891%。 周二下午，最终指导价发布时，新债的订单超15亿美元（含4.55亿美元承销商订单），预期发行规模为“最高3.2亿美元”。 3.2亿美元也是远洋集团剩余的所有发改委外债额度。本次发行募集资金用于偿还1年内到期的现有中长期债务，具体而言，将用于远洋集团即将到期的4.86亿美元存量浮息债 SinoOcean FRN 07/31/2021 的再融资。 本周二（新交易定价日）中资美元债二级市场疲弱，IG和HY普跌，其中，China IG利差不变 - 走阔2bps，标杆名字如腾讯/阿里巴巴利差走阔2 - 4bps、中国化工拓宽2 - 7bps，远洋集团曲线中段拓宽了5 - 10bps；高收益板块更惨：标杆房地产高收益名字早盘普跌50c - 1pt、全日跌75c - 1.5pt以上，恒大跌4pt - 6pt、荣盛发展跌7.5pt - 10pt。 “周二市场下跌前，我们估算的新交易Fair Value在T+235；周二当天，跟随二级市场的变动、FV相应调整到T+240，因此，发行人给出了约5 - 10bps的新发行溢价以确保发行。”熟悉该交易的市场人士对华尔街交易员表示。 作为参考，新交易宣布前，远洋集团类似期限存量债券 SinoOcean 3.25 05/05/2026 bid 在 99.710 / G+249 (剩余4.83年)；SinoOcean 6 07/30/2024 在 109.382 / G+232 (剩余3.07年)。 周三早盘，远洋集团新债报T2+277/267 (发行价 ~T2+266)。 汇丰 (B&D)、UBS、中金公司、中信银行（国际）担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，花旗、瑞士信贷、东亚银行、浦发银行香港分行、中国光大银行香港分行、招商永隆银行、海通国际、农银国际、华融国际证券担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。 汇丰担任独家绿色结构顾问。 条款概要如下： 发行人：远洋地产宝财IV有限公司（Sino-Ocean Land Treasure IV Limited） 担保人：远洋集团控股有限公司（Sino-Ocean Group Holding Limited，3377.HK，“远洋集团”） 担保人评级: Baa3 stable / BBB- stable / BBBg+ stable (穆迪 / 惠誉 / 中诚信亚太) 预期发行评级: Baa3 / BBB- / BBBg+ (穆迪 / 惠誉 / 中诚信亚太) 格式: Regulation S 发行类型: 高级无抵押、固定利息票据 币种: 美元 规模: 3.2亿美元 期限: 3.5年 交割日: 2021年7月13日 到期日: 2025年1月13日 票面利率: 2.70%，半年付息一次，日计数30/360 发行价格/收益率: 99.369 / 2.891% 发行利差: T+245bps vs T 0 ¼ 06/15/24 基准美国国债: T 0 ¼ 06/15/24 基准美国国债价格/收益率: 99-141 / 0.441% 对冲美国国债: T 0 ⅛ 06/30/23 对冲美国国债价格/收益率: 99-25 / 0.236% 对冲比率: 167% 募集资金用途: 偿还担保人及/或其子公司1年内到期的现有中长期对外负债，符合远洋集团的绿色融资框架 绿色债券: 债券将在绿色债券框架下作为“绿色债券”发行 第二意见提供人: Sustainalytics 选择性赎回: Make-whole call; 1-month par call 细节: US$200,000/ US$1,000; 英国法; 港交所上市 清算系统: Euroclear & Clearstream 独家绿色结构顾问: 汇丰 联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人: 汇丰 (B&D)、UBS、中金公司、中信银行（国际） 联席牵头经办人及联席账簿管理人: 花旗、瑞士信贷、东亚银行、浦发银行香港分行、中国光大银行香港分行、招商永隆银行、海通国际、农银国际、华融国际证券 ISIN: XS2354271251 TOE: 20:37 PM HKT ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。