标普：德昌电机拟发行美元债券获“BBB”评级

香港，2019年1月15日—标普全球评级今日宣布，授予德昌电机控股有限公司（德昌电机：BBB/稳定/--）拟发行美元优先无抵押债券“BBB”的债项评级。 以上评级有待我们审阅债券发行文件后最终确定。德昌电机计划将发债收入用于再融资和一般公司用途。 债项评级与德昌电机主体信用评级相同，是因为子公司债务甚少，且德昌电机杠杆较低，足以减轻可能存在的后偿风险。此外，拟发行的债券不会对德昌电机的杠杆水平产生显著影响。 德昌电机在过去几年保持稳定增长。截至2018年9月30日的半年内，该公司实现销售额16.78亿美元，同比增长9%；毛利率从上年同期的24.9%下降至23.8%。此外，我们认为该公司的杠杆仍低，且流动性足够。 我们预计，未来两年德昌电机将保持较高的市场地位、稳定的盈利水平和较低的现金流杠杆比率。我们还预计，全球汽车市场将保持稳定而温和的增长。同时，由于德昌电机终端市场的竞争较为激烈，并该公司在周期性强的汽车行业拥有较大敞口，其收入和利润料难实现高速增长。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级