建银国际大幅下调万科H股目标价至5.7港元 认为其去年业绩表现不佳

4月3日，建银国际发布报告，大幅下调万科企业H股目标价至5.7港元，并将其评级从“跑赢大市”调整为“中性”。该机构认为，万科去年的业绩表现不佳，盈利减少了一半，并且没有派息，财务状况出现恶化。具体来看，万科的核心盈利下降了50.4%，降至97.94亿元；收入减少了7.6%，毛利率下滑了5个百分点，同时减值损失有所增加。此外，万科的合约销售已经连续三年下跌。 在分析万科的去杠杆计划后，建银国际指出，万科将更加重视销售而非利润率，流动性而非价值，以及偿债而非派息。基于这些因素，建银国际对万科未来两年的盈利预测进行了大幅度的下调，幅度达到43%至52%。尽管目前看不到短期的催化剂，但建银国际并未预期万科会出现违约情况。 来源：观点网