惠誉：中国的城中村改造计划或将令部分房企受益

Fitch Ratings-Shanghai/Hong Kong-08 August 2023: 本文章英文原文最初于2023年8月7日发布于：China’s Plan to Renovate Urban Villages May Benefit Some Developers 惠誉评级称，中国改造大城市城中村的计划是振兴经济的最新举措之一，这或将令大型国有房企在长期内受益，尤其是拥有城市更新项目经验、参与计划中项目的可能性较高的房企。但是，由于该计划重点针对大城市，其对中国房地产投资和新房销售的影响可能有限。 若地方政府需要完工房屋用于补充保障性住房及安置城中村居民，则在相关大城市中有未售存量住房的房企亦可能受益于2023年7月21日发布的这项计划。城中村通常指城市化进程中吸纳的建造在农村土地上的街区，但最新计划的覆盖范围可能会扩大到老旧城镇社区——这种情况下该计划对房企的提振作用可能更强。 这并非中国首次开展此类大范围城市更新活动。最新的政策指引针对城区人口在500万以上的特大与超大城市的农村土地，这有别于此前几轮城市更新活动。截至2021年末，有19座城市满足上述人口标准。相比之下，此前的改造活动主要针对三线或以下城市的城镇土地，这些城市的人口规模也较小。 我们认为上述最新一轮城中村改造将循序渐进地影响相关房企。上海和广州市政府随后发布的计划表明， 该轮改造可能至少持续十年。 此外，此次计划重点针对大城市中的农村土地，这或将导致安置成本高于此前几轮改造活动，且持续时间更长。这是因为，城市中农村土地上的建筑通常未办理政府准建手续，因此各利益相关方之间的利益平衡更加复杂。 之前几轮城市更新中，原有建筑大部分被拆除或重建，但惠誉认为此轮计划有望采取较柔和的方式，保留很大一部分既有建筑物。中国住房和城乡建设部早在2021年8月发布的通知中就鼓励在城市更新项目中保留并改造大部分既有建筑。 惠誉认为，计划中项目的投资规模和推进速度还将取决于地方政府和各自融资平台获得新融资的能力，而未清偿债务高企且财政表现较弱的城市的融资能力可能有限。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准。 来源：惠誉评级