标普：金科股份拟发行的优先无抵押美元债券获“B+”评级

香港，2021年5月20日—标普全球评级今日宣布，授予金科地产集团股份有限公司（金科股份；BB-/稳定/--）拟发行的优先无抵押美元债券长期债项评级“B+”。该债项评级仍有待我们审阅最终发行文件后确认。 我们对该债券的债项评级较金科股份的主体信用评级低1级，以反映该债券的结构性后偿风险。在公司的资本结构中，该拟发行债券的偿还顺序位于大量有抵押债务之后。截至2020年12月31日，金科股份的资本结构中包含720亿元人民币有抵押债务，为银行贷款和信托贷款。另外，公司还有260亿元的无抵押债务，其中包括180亿元债券。金科股份的有抵押债务约占债务总额的73%，高于触发我们下调债项评级的50%的分界水平。 由于此次发债筹资将用于现有债务再融资，因此新发行债券不会显著影响金科股份的信用状况。我们预计，随着金科股份将重心由扩大规模转向关注经营效率，公司将减少对举债融资支持业务发展的依赖。我们预计，金科股份的财务杠杆（即并表层面的债务对EBITDA比率）将在未来12个月内由2020年的5.3倍小幅降至5倍左右。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级