天津物产永续NC3、美元高级债券，初始价6%区域

天津市国资委全资持有的大宗商品贸易商——天津物产集团有限公司（Tewoo Group Co., Ltd.，惠誉：BBB Stable，简称“天津物产”）今日担保发行RegS、永续NC3、美元基准规模、有担保、固定利息（可重置）、High Step-up（500bps，if not called）高级永续资本证券，初始价6%区域。 倘最终发行，债券发行人是Tewoo Group No 5 Limited（天津物产的间接全资附属公司），天津物产提供无条件及不可撤销担保，债券的预期评级是BBB-（惠誉）。债券发行后，在新交所上市，适用英国法律。募集资金用作营运资金、一般公司用途，以及偿还现有债务。 债券的首个可赎回日在发行3年后，此后，每个付息日（每半年）可以赎回一次。 首个可赎回日，如果发行人选择不赎回，票息将重置并上浮（Step-up），公式为：适用美国国债利率 + 初始发行利差（Initial Spread） + 500bps。此后，每三年以该公式重置一次。 发生Change of Control Event、Breach of Covenants Event，或者，Relevant Indebtedness Default Event时，如果发行人选择不赎回，票息将额外上浮500bps。 债券将包含“票息自主延迟”（可累积并计息），票息自主延迟受Dividend Stopper和Compulsory Distribution Event（6-month look-back on Issuer's and Guarantor's Parity and Junior Securities）限制。 巴克莱（B&D）、中国银行、中信银行（国际）担任联席全球协调人，巴克莱、中国银行、中信银行（国际）、尚乘、国泰君安国际、交通银行担任联席簿记人和联席牵头经办人。 此前，于2017年12月1日，惠誉将天津物产的长期外币发行人违约评级（IDR）和高级无抵押评级由“BBB-”上调至“BBB”，展望稳定。评级上调反映，惠誉相信，天津物产与天津市政府的联系（linkage）比之前预想的更强。因此，政府支持带来的评级提升由此前的2个子级上调为3个子级。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。