越秀REIT及其美元债券评级下调一级至Baa3：穆迪

2月17日，穆迪公告称，将越秀房地产信讬基金（Yuexiu Real Estate Investment Trust，405 HK，“越秀 REIT”）的发行人评级由Baa2下调一级至Baa3，同时，越秀地产的中期票据计划（MTN program）及该计划下发行的高级无抵押美元债券（YUEXIU REIT 3.1% 05/18，由越秀REIT提供担保）的评级由Baa2下调至Baa3。以上评级展望皆为稳定。 Baa3是穆迪的最低投资等级评级。 2015年下半年对Yuexiu Tower的收购，显著推高了越秀REIT的债务杠杆（经调整债务/EBITDA）：由2014年12月的7.9x上升至2015年12月的10.4x。 穆迪预计，未来12-18个月，越秀REIT的债务杠杆将不会快速改善，而当前的高杠杆不再支持越秀REIT的Baa2评级。 来源：Moody's Investors Service