更新：中国奥园3NC2美元债FPG 8.25%，较IPG未收窄

* 补充了FPG、book update、comments等。 中国奥园（3883.HK）今日（6月15日）发行Reg S、3年期NC2、最高2亿美元、高级债券，初始价8.25%区域，最终指导价8.25% (THE #)，较初始价未能收窄。 新债的簿记动能一般，但应能覆盖2亿美元的预期发行规模：今日早间IPG宣布后，到香港时间中午，订单超8.5亿美元 (含3.1亿美元承销商订单)；香港时间午后，FPG宣布时，订单超10亿美元 (含3.1亿美元承销商订单)。 2亿美元是中国奥园现有的外债额度。 中资高收益美元债二级市场今天整体走弱（-25c），中国奥园存量曲线更是跑输大市：短端2022 - 2023s 跌 25c - 85c，中长端跌1pt - 2pt以上，新债的簿记难免受到影响，因此FPG较IPG未能收窄。 今日早间，新交易IPG宣布前，WST Pro的数据显示，以中国奥园自身曲线为参考基准，3年期新债参考收益率为7.77%；到今天下午亚洲收盘时间，由于中国奥园二级曲线已经发生较大变动，WST Pro显示的奥园3年期新债参考收益率已经升至8.04%。 中国奥园美元债过去一周已经明显走弱，下图展示了该公司美元债曲线（bid yield）： “奥园曲线过去一周走势疲软，因部分投资者担忧其较高的合联营敞口，”一名买方人士对华尔街交易员app表示：“加上今天房地产板块整体情绪不佳，导致新供应拖累二级曲线、二级走弱又拖累新债簿记的局面。” 德意志银行、国泰君安国际、海通国际、UBS、巴克莱、中金公司、民银资本、招银国际、中信银行（国际）、高盛（亚洲）、摩根大通、渣打银行担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。 条款概要如下： 发行人：中国奥园集团股份有限公司（China Aoyuan Group Limited，3883.HK，“中国奥园”） 附属公司担保人：发行人的若干离岸附属公司 抵押：若干附属公司担保人的股份质押 发行人评级：BB Negative (惠誉) / B1 Stable (穆迪) / B+ Stable (标普) / BB+ Stable (联合国际) 预期发行评级：BB (惠誉) / BB+ (联合国际) 发行类型：固定利息、高级票据 格式：Reg S only 规模：2亿美元（上限） 期限：3年期NC2 到期日：2024年6月21日 交割日：2021年6月21日 (T+4) 发行人赎回选择权：At 103%，可赎回日在2023年6月21日及其后任意一日 初始价：8.25%区域 契约类型：Customary high yield covenant package 募集资金用途：发行人的现有离岸债务再融资 清算系统：Euroclear / Clearstream 其他细节：新交所上市，US$200k/US$1k，纽约法 联席账簿管理人及联席牵头经办人：德意志银行、国泰君安国际、海通国际、UBS、巴克莱、中金公司、民银资本、招银国际、中信银行（国际）、高盛（亚洲）、摩根大通、渣打银行 B&D：德意志银行 TIMING: 最早今日定价 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。