标普：中国国有不良资产管理公司将回归核心业务

香港，2020年2月18日—中国的大型不良资产管理公司正日渐回归核心竞争业务。标普全球评级在今日发布的报告《中国不良资管公司的核心业务增多而主导地位下降》中表示，这意味着不良资管公司将更加着力于解决问题贷款以及帮助困境企业。 “我们预计，重新回归不良资管主业有助于稳定中国不良资管公司的债务水平。不过，利润将会摊薄，资产增速也将放缓，”标普全球评级分析师刘洋表示。 据我们估算，与过去数年的快速扩张相比，未来一到两年，包括海外业务在内，“四大”国有不良资管公司将保持高单位数的资产增速。随着监管收紧，包括2018年出台的资本监管新规，不良资管公司的资产增速从2017年开始放缓。监管机构还给出指引，要求不良资管公司“回归不良资管主业”。 我们认为，对于中国政府而言，四大不良资管公司将继续扮演十分重要的角色，在市场动荡时发挥稳定金融市场的作用。例如，其中两大资管公司去年入股锦州银行，参与救助该受困银行。 四大资管公司持续发挥十分重要的政策性作用，使其信用评级得到支撑。这四大资管公司包括：中国信达资产管理股份有限公司（中国信达；A-/稳定/A-2）、中国华融资产管理股份有限公司（中国华融；BBB+/稳定/A-2）、中国长城资产管理公司（中国长城资产；A-/稳定/A-2）和中国东方资产管理股份有限公司（中国东方；BBB+/稳定/A-2）。 然而，就不良资管行业而言，四大不良资管公司的地位料将随着新的行业参与者的进入逐渐消减，而新的不良资产处置方式将给不良资产提供方带来新的选择。监管框架发生变化后，地方资管公司和银行的投资子公司纷纷进入这一市场。另外，银行目前也有更多方案来解决或处置不良贷款。此类竞争压力，再加上不良资管公司为回归不良资管主业而压缩利润优厚的类贷款业务，将造成整体利润的摊薄。 “四大不良资管公司将继续主导传统的不良资产行业，其市场份额超过90%，但我们预计这一比重将逐渐下降，未来两到三年降至80%-90%，” 刘洋表示。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级