更新：中国财政部定价40亿欧元主权债，订单超178亿欧元，欧洲投资者获配逾70%

* 更新了最终订单量。 中国财政部周三（11月18日）定价3种期限、合计40亿欧元、主权债券，订单合计超过178亿欧元。 香港时间周三上午，5年/10年/15年期欧元主权债的初始价分别宣布在 MS+45 / MS+70 / MS+90；周三晚间，最终指导价宣布在 MS+30 (#) / MS+55 (#) / MS+70 (#)，随后定价在MS+30 / MS+55 / MS+70，三笔新债的最终定价分别较初始价收窄15基点、15基点、20基点。 三笔新债的发行规模分别为7.5亿欧元 / 20亿欧元 / 12.5亿欧元。其中，5年期新债7.5亿欧元的发行规模高于稍早前公布的“5亿欧元预期规模”，其他两笔没有预先披露具体的预期规模数字。 值得注意的是，5年期新债为零息，发行收益率为负值：-0.152% (现金发行价100.763)。 周三晚间，最终指导价发布时，3笔新债的订单合计超过178亿欧元 (含16.35亿承销商订单)，实现了4.5倍覆盖；具体到各个期限：5年期新债订单超60亿欧元（含6.2亿承销商订单），10年期新债超71亿欧元（含5.2亿承销商订单），15年期新债超47.5亿欧元（含4.95亿承销商订单）。 3笔Reg S新债的最终订单量合计超过158亿欧元（含16.35亿欧元承销商订单），具体如下： 上图可见，欧洲投资者获配三笔新债的大多数份额，占比分别为68%、65%、85%。 中国银行、交通银行、中金公司、美银证券、东方汇理银行、德意志银行、高盛（亚洲）有限责任公司、汇丰银行、摩根大通、法国兴业银行、渣打银行、瑞银担任联席账簿管理人。 整整一年前，财政部在2019年11月发行过7年/12年/20年期的欧元主权债，规模合计40亿欧元，为中国政府15年以来首次发行欧元主权债券。 本次新发的5年/10年/15年期新债将进一步完善财政部欧元主权债曲线。 条款概要如下： 发行人：中华人民共和国财政部（The Ministry of Finance of the People's Republic of China） 类型：欧元固息，高级无抵押 格式：仅为S条例、第1类别、记名形式 规模：7.5亿欧元 丨 20亿欧元 丨 12.5亿欧元 期限：5年 | 10年 | 15年 发行利差：MS+30bps | MS+55bps | MS+70bps 票面利率：0.00% | 0.25% | 0.625% 发行收益率/发行价：-0.152% / 100.763 | 0.318% / 99.332 | 0.664% / 99.445 到期日：2025年11月25日 | 2030年11月25日 | 2035年11月25日 交割日：2020年11月25日（T+5） 所得款项用途：财政部拟将销售本次国债的所得款项净额用作一般政府用途 条款：伦敦证券交易所国际债券市场、卢森堡交易所Euro MTF市场及香港联交所上市，面值EUR100k/EUR1k，英国法 联席主承销商及账簿管理人：中国银行、交通银行、中金公司、美银证券、东方汇理银行、德意志银行、高盛（亚洲）有限责任公司、汇丰银行、摩根大通、法国兴业银行、渣打银行、瑞银（UBS） 结算行：渣打银行 结算系统：5年期：债务工具中央结算系统，并联通欧洲结算系统及卢森堡结算系统 丨 10年期：欧洲结算系统及卢森堡结算系统，并联通债务工具中央结算系统 丨 15年期：欧洲结算系统及卢森堡结算系统，并联通债务工具中央结算系统 ISINs:5年: HK0000659794 (CMU Code: BCMKZB20011) / 10年: XS2259626856 / 15年: XS2259627235 TOE: 5年 @4.51pm / 10年@ 4.52pm / 15年@ 4.54pm UKT FTT : 8.00am UKT 法律顾问：中国财政部法律顾问：财政部条法司（中国法律顾问）以及年利达律师事务所（英国法律顾问）；联席主承销商法律顾问：方达律师事务所（中国法律顾问）以及安理国际律师事务所（英国法律顾问） ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。