大新银行10NC5美元Tier 2定价T5+255，获6.2倍认购，早盘利差缩窄10bps

大新银行有限公司（Dah Sing Bank, Limited，穆迪：A2 stable，惠誉：BBB+ stable，简称“大新银行”或“发行人”）周二定价Reg S、10年期NC5（2029年1月15日到期）、本金额2.25亿美元、固定利息（5%，可重置）、Basel III Compliant、Tier 2、次级债券DahSing 5 01/15/29，预期评级Baa1 / BBB（穆迪/惠誉） ，初始价（Price Guidance）T5 + 280bps区域，最终指导价T5 + 255 ~ 260bps，发行价T5 + 255bps / 99.559。 本次发行获逾14亿美元订单量（6.2倍认购，来自99名投资者），投资者地域分布为：亚洲92%、欧洲8%，投资者类型分布为：基金69%、银行15%、保险公司8%、私人银行8%。 周三早盘，新债的表现良好，交易在T5 + 245/240（发行价T5 + 255）。 债券的首个可赎回日在发行5年后（2024年1月15日），此后，每个付息日（每半年）可以赎回一次。此外，特定税务或监管事件发生时，发行人也可以赎回。 首个可赎回日亦是票息重置日，重置为：Prevailing Treasury Rate + 初始利差（255bps）。 拟发行Tier 2包含“不可持续经营损失吸收”（Point of Non-Viability Loss-Absorption）：若Non-Viability Event发生并持续，债券的本金及/或利息将永久减计（write-off，全额或部分），减计幅度以香港金管局的指示为准（如果香港金管局未明确指示，则以足够修复Non-Viability Event的减计幅度为准）。Non-Viability Event是否被触发/修复，由香港金管局决定。具体而言，Non-Viability Event指下列情形的较早发生者： 香港金管局书面通知大新银行：(i) 香港金管局认为有必要减计/转股，否则大新银行将无法持续经营，或者 (ii) 相关监管机构决定，有必要向大新银行提供公共部门注资或同等效力支持，否则其将无法持续经营。 债券还适用于Hong Kong Resolution Authority Power。 此次发行募集资金用于一般银行业务及其他一般公司用途。 花旗、汇丰（B&D）担任联席牵头经办人及联席账簿管理人，债券2019年1月15日交割，将在港交所上市，适用英国法（次级条款除外，适用香港法），最小面值/增量为USD250k/1k。 华尔街交易员的数据显示，大新银行现有一笔2.25亿美元Tier 2次级债DahSing 5.25 01/29/24将于2019年1月29日可赎回（@100%）。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。