中国交建永续NC5/永续NC7美元次级债，初始价3.7%区域/4%区域

中国交建（601800.SH / 1800.HK）今日发行2种期限的美元永续次级债，其中：永续NC5美元债，初始价3.7%区域；永续NC7美元债，初始价4%区域。 债券将包含票息重置及上浮（300bps）、票息自主延迟（可累计，受限于股息制动）。 瑞士信贷、汇丰（B&D）担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，交银国际、中信里昂证券、华泰金融控股（香港）有限公司、SMBC Nikko、渣打银行担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。债券预计今日定价。 条款概要如下： 发行人：CCCI Treasure Limited（中国交建间接持股98.98%的BVI附属公司） 担保人：中国交通建设股份有限公司（China Communications Construction Company Limited，601800.SH / 1800.HK，“中国交建”） 担保人评级：A3 Stable / A- Stable（穆迪/惠誉） 预期发行评级：Baa1（穆迪） 格式：Regulation S 发行类型：有担保、次级永续证券（“证券”） 发行规模：美元基准规模 受偿地位：直接、无条件、无抵押、次级 期限：永续NC5 | 永续NC7 初始价：3.700%区域 | 4.000%区域 可赎回日：首个重置日（2025年/2027年）之前3个月，发行人可以按本金额的100%悉数赎回；此后，每个付息日可以赎回一次，赎回价为本金额的100% 票息率：1) 发行日至首个重置日为固定利率 (“初始票息率”)，半年支付一次；2) 首个重置日及其后每5年，重置为：彼时通行的5年期美国国债收益率 + 初始利差 + 票息上浮 (300bps) (“相关重置票息率”)，半年支付一次 票息延迟：发行人可自主选择延迟支付票息（可累计并计息），票息延迟受限于股息制动（dividend stopper） 其他提前赎回事件：税务原因/违反契约事件/相关债务违约事件/最低存量 - at 100%；会计原因/控制权变更事件 - 首个重置日之前3个月 at 101%，此后 at 100% 票息额外上浮：发生控制权变更事件、违反契约事件或相关债务违约事件（“票息上浮事件”）后，如果发行人不赎回，票息将在原有基础上额外上浮300bps（受限于“最高票息率”）；票息上浮事件修复后，票息将下调300bps 最高票息率：1）发行日至首个重置日：初始票息率 + 300bps；2）首个重置日起：相关重置票息率 + 300bps 募集资金用途：再融资现有债务、一般公司用途 清算：欧洲清算银行/明讯银行 细节：最小面值/增量为US$200,000 x US$1,000，香港联交所上市 适用法律：英国法，但发行人相关的次级条款适用BVI法律（British Virgin Island law），担保人相关的次级条款适用中国法律（PRC law） 联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人：瑞士信贷、汇丰（B&D） 联席牵头经办人及联席账簿管理人：交银国际、中信里昂证券、华泰金融控股（香港）有限公司、SMBC Nikko、渣打银行 TIMING: 最早今日定价 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。