标普：中国四大行仍有3.7万亿元的TLAC缺口

香港，2023年1月18日—标普全球评级今日表示，中国四大行须筹集大量的总损失吸收能力（TLAC）资本，以满足国际上对全球系统重要性银行的要求。缺口固然庞大，但相比两年前已经缩小。详见标普全球评级1月18日发布的报告《中国四大行仍有3.7万亿元的TLAC缺口》（China's Major Banks Still Have An RMB3.7 Trillion Shortfall On TLAC Requirement）。 标普全球评级信用分析师黄翰屏表示：“TLAC合格工具增多，将有助于中国四大行缩小在2025年生效的监管要求下面临的资本缺口。” 到2025年1月1日，四大行的TLAC须达到风险加权资产的16%。 我们认为，中国监管机构去年发布的通知拓宽了四大行发行TLAC工具的渠道。我们预计会有一批高级非优先债券（senior nonpreferred bond）发行。这类债券在全球其他银行的TLAC资本中占比较大，在中国则可能是一种新的债券类别。 据我们估算，四大行的TLAC缺口已经缩减至人民币3.7万亿元，合5,500亿美元。我们此前曾在2020年估算，到前述截止日期缺口将达到6万亿元。我们预测的缺口之所以下降，部分原因在于银行利润好于我们先前预期，同时银行风险加权资产的增长有所放缓。四大行过去几年积极发行监管资本工具，也是缺口缩减的原因之一。 在银行发生重大损失的情况下，损失吸收资本不会受偿，而是要用于“吸收损失”。这就降低了政府和纳税人救助银行的必要性和可能性。 在2008年金融危机之后的全球改革行动中，全球系统重要性银行强化了损失吸收资本基础。中国作为新兴经济体，其达标截止日期相对更晚，但现在也在日益迫近。 中国的四家全球系统重要性银行分别为中国工商银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司、中国银行股份有限公司。 报告要点： - 中国的全球系统重要性银行或将开始发行高级非优先债券，用于增加总损失吸收资本。 - 新发行TLAC工具的买方可能大多为境内金融机构，这会增加传染风险。 - 我们认为，类似于日本的机制，中国政府仍将对中国的全球系统重要性银行保持高度支持，在银行陷入困境的情况下可能会主动提供支持。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级