1月27日二级市场回顾：鹰派FOMC后IG走软，次新债表现强于大盘；利好消息扎堆但HY仍走弱，龙光、合景泰富、宝龙等领跌

美联储政策声明预告加息将至，缩表也将紧随，鲍威尔支持3月提高利率且不排除每次会议升息可能性，周三美股美债应声下挫：标普500指数由升转跌、纳斯达克100指数几乎悉数回吐盘中多达3.5%的涨幅，2年期/5年期/10年期/30年期美国国债收益率分别 +13.3bps / +13bps / +9.5bps / +5.3bps。 本周四，恒指跌1.99%、科技指数重挫3.81%，哔哩哔哩、美团跌幅超7%；内房股走弱，时代中国暴跌近27%、龙光集团跌近16%、世茂集团跌超8%、禹洲集团跌超7%。A股方面，沪指跌1.78%、深成指跌2.77%、创业板指跌3.25%。 世贸组织准许中国对年出口额6.45亿美元的美国出口商品征收报复性关税，此举或令贸易战停火局势复杂化。 【投资级】 本周四，鹰派FOMC后China IG收盘利差拓宽2 - 3bps，板块交投偏清淡、投资者情绪谨慎。标杆TMT和国企名字利差走阔2 - 3bps，部分回吐FOMC之前空头回补带来的涨幅。 信达香港、建行Tier 2、工银租赁次新债今天均跑赢大盘，利差收窄1 - 3bps。 远洋集团今日增发2.7% 2025年美元绿债，初始价6.5%区域，最终指导价6.4% (THE #)，订单超2.8亿美元（含1.33亿美元承销商订单），预期增发规模“待定”，增发所得款项将用于偿还公司4月到期的离岸债券。受增发影响，增发标的今日下跌 2pt 到 89.08 / 6.85% bid，长端2029 - 30s则上涨2pt。 【高收益房地产】 周三盘后及周四盘前多个正面消息（融信、中骏、时代中国、龙光、奥园、远洋集团）集中公告，涉及债券兑付或回购、股权或债券融资、资产出售等方面，提振高收益地产板块周四开盘走强，但起初的上涨只是昙花一现，随着投资者逢高卖出、涨势很快消退，早盘整体不变 - 下跌1pt，龙光/宝龙/旭辉/合景泰富/中骏领跌。全日而言，高收益地产整体收跌50c - 2pt。 合景泰富今跌3 - 4pt；宝龙跌2 - 3.5pt；新城发展长端跌2pt；旭辉/融创跌1.5 - 2pt；碧桂园跌50c - 2pt以上，长端重回80以下；仁恒跌50 - 75c。 龙光集团今天虽有“发行19.5亿港元股本挂钩证券用于再融资”的利好消息，但围绕其表外私募债的担忧挥之不去，且这些债务的规模和细节众说纷纭。标普更是在周四盘后宣布，因先前未报告的担保债务，将龙光集团的 'BB' 主体及 'BB-' 债项评级列入负面观察，称需要更多信息来分析此类债务的程度。标普表示龙光集团的信用状况、流动性以及标普对该公司管理和治理水平的看法都可能受影响。龙光集团股价今跌-15.71%；龙光集团美元债今跌50c - 3pt。 时代中国宣布拟先旧后新配股募集4亿港元，折价17%；港股时代中国今日开盘即大跌，全日收报每股3港元（-26.83%），低于配售价3.4港元，市值蒸发22亿港元。时代中国美元债早盘小涨50c，但收盘录得1 - 2pt跌幅。 虽然昨晚有“累计回购5400万美元2022年3月票据”的新闻，中骏集团美元债今跌1pt。 融信曲线今天变动不大。融信中国昨晚宣布，2022年2月美元债偿债资金汇出至境外还款帐户，曾推动短端美元债昨日大涨2 - 5pt，Ronshine 5.5 02/01/2022 今收 97.87/98.99，接近面值。 世茂变动不大。 绿地/雅居乐涨50c；华南城/万达商管涨50c - 1pt。 Distressed名字中，恒大昨晚的投资人电话会除表示“计划于未来6个月内推出初步重组方案”，并无太多实质性内容；管理层在会上表示会对境内外债权人一视同仁。据外媒报道，橡树资本控制了恒大原拟用作境外债务重组抵押的香港资产，扰乱了重组计划。另，外媒援引知情人士称，中国相关部门拟通过拆分出售大量恒大集团资产来化解风险。天基控股（维好）美元债今天标低1pt、中国恒大基本不变。 佳兆业变动不大。媒体报道佳兆业 (深圳) 退出兆岗置业，将所持全部70%股权出售给宝沙岗置业。 奥园美元债变动不大。中国奥园宣布拟以2.15亿加元出售加拿大物业资产，同时，公司宣布德勤已辞任公司核数师、将委任信永中和接替。 富力标高1pt。 中泛控股5.639亿港元可转债利息逾期超30天，正与投资者协商延期支付。 【其他板块】 紫光集团维好美元债 Unigroup 6 12/10/2020 (已违约) 昨天上涨10pt后，今天又上涨 7pt 到 48/51 indic。1月26日有消息称，紫光集团表示打算聘请财务顾问来探索4.5亿美元维好票据 Unigroup 6 12/10/2020 “协商一致的重组”，前提是票据持有人停止对其境外子公司的清盘程序。此外，1月26日消息，据《日经亚洲评论》引述未具名消息人士称，在新进投资者的推动下，紫光集团将放弃重庆及成都存储厂计划，前日本尔必达社长、紫光集团高级副总裁兼日本分公司CEO坂本幸雄也已离职。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。