小心利率？！

自去年3月以来，美国10年期国债收益率今天首次突破1%的水平线。自去年9月以来，10年期国债一直保持着震荡上行的态势。如果美国国债的收益率持续走高，那么会对中资美元债市场产生什么样的影响呢？ 假设美国国债收益率曲线整体继续上移20bps, 或整体上移50bps，对于中资美元债整个市场、以及不同评级、不同行业、不同期限的冲击如下图所示，不出所料，高等级、长期限的债券受冲击最重。 数据来源：SereS中资美元债平台 从过去一年历史走势来看，短期国债受QE放水影响，收益率一直维持在低位，如果3年内的短期国债收益率保持不变，3年到15年的国债收益率上涨20bps，15年以上长国债上涨50bps，这种加速通胀情况下，中资美元债受到的冲击如下： 数据来源：SereS中资美元债平台 从以上两种情况都可以看到，国债收益率上涨对于长期限中资美元债的冲击最大。当然，如果美国国债收益率没有继续上涨，而是掉头向下，那么，长期限中资美元债也是最受益的。 数据来源：SereS中资美元债平台 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。