现代牧业首笔5年期美元债定价T5+140，规模5亿美元，峰值订单超21亿美元

蒙牛乳业持股51.4%的上市子公司——现代牧业（1117.HK）周三（7月7日）定价Reg S、5年期、5亿美元、高级无抵押债券 ModernDairy 2.125 07/14/2026，初始价T5 + 170bps区域，最终指导价T5 + 140bps (THE #)，发行价T5 + 140bps / 99.717 / 2.185%。 周三下午，最终指导价发布时，新债的订单超21亿美元（含3.5亿美元承销商订单），预期发行规模为“美元基准规模”。 最终订单量未公布，投资者地域分布为：亚洲98%、EMEA 2%，投资者类型分布为：银行51%、资产管理公司/基金40%、保险公司5%、私人银行4%。 巴克莱、花旗 (B&D)、星展银行、摩根大通、中金公司担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，招银国际、荷兰合作银行（Rabobank）担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。 这是现代牧业首发美元计价债券。 母公司蒙牛乳业的存量美元债是比较接近的可比债券，据承销商，新交易的Mandate宣布前，4年期的 Mengniu 1.875 06/17/2025 (Baa1/-/-) bid在 100.559 / G-Sprd 110，Mengniu 2.5 06/17/2030 (Baa1/-/-) 则 bid在 100.281 / G-Sprd 114。 条款概要如下： 发行人：中国现代牧业控股有限公司（China Modern Dairy Holdings Ltd.，1117.HK，简称“现代牧业”） 发行人评级：BBB Stable（标普） 预期发行评级：BBB（标普） 发行类型：固定利息、高级无抵押 格式：Reg S 期限：5年 发行规模：5亿美元 发行利差：T5 + 140bps 票面利率：2.125% (S/A, 30/360) 发行价格 / 收益率: 99.717 / 2.185% 基准/对冲美国国债：T 0 ⅞ 06/30/26 美国国债价格 / 收益率：100-14 / 0.785% 选择性赎回: Make-Whole Call (T+25bp); 1-month par call 募集资金用途：再融资、一般公司用途 控制权变动回售: 101% Put 条款：US$200k/US$1k；港交所上市；英国法 交割日：2021年7月14日 (T+5) 到期日: 2026年7月14日 联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人：巴克莱、花旗 (B&D)、星展银行、摩根大通、中金公司 联席牵头经办人及联席账簿管理人：招银国际、荷兰合作银行（Rabobank） ISIN: XS2355517728 TOE: 15:58 UKT ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。