新力控股2年期美元债，初始价11.875%区域

新力控股（2103.HK）今日发行2年期、最高2.1亿美元债券，初始价11.875%区域。 国泰君安国际（B&D）、中银国际、UBS担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，瑞士信贷、美银证券、法国巴黎银行、建银国际、中国民生银行香港分行、招银国际、海通国际、汇丰、天大证券（Tianda Securities）担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。债券预计今日定价。 惠誉6月8日授予新力控股 'B+' 长期外币发行人违约评级 (IDR)，展望稳定。新力控股评级的支持因素包括：多元化的土地储备、健康的合约销售增长、快速的销售周转、良好的利润率。新力控股的杠杆率（净债务 [包括对合联营公司的担保] / 经调整库存）2019年为57%，对于 'B+' 评级而言较高，构成评级的限制因素。不过，新力控股优质的土地储备足以满足未来3-4年的开发需求，为未来24个月的土地收购提供了灵活性，缓解了高杠杆带来的风险。惠誉相信，由于快速周转的业务模式，新力控股的杠杆率将逐渐下降，并在截至2023年的预测期内保持在55%以下。同时，新力控股的运营历史较短，在行业下行周期中的记录有限。 新债的条款概要如下： 发行人: 新力控股 (集团) 有限公司（Sinic Holdings (Group) Company Limited，2103.HK，“新力控股”） 附属公司担保人: 若干非中国受限附属公司 发行人评级: B+ Stable (惠誉) / B2 Stable (穆迪) / B Stable (标普) 预期发行评级: B+ (惠誉) 格式: Regulation S only Status: 高级无抵押、固定利息票据 规模: 2.1亿美元 (上限) 期限: 2年期 初始价: 11.875%区域 交割日: 2020年6月18日 (T+5) 募集资金用途: 现有债务再融资 契约类型: Customary high yield covenants 细节: 新交所上市；最小面值/增量US$200,000/1,000；适用纽约法 联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人: 国泰君安国际（B&D）、中银国际、UBS 联席牵头经办人及联席账簿管理人: 瑞士信贷、美银证券、法国巴黎银行、建银国际、中国民生银行香港分行、招银国际、海通国际、汇丰、天大证券（Tianda Securities） Timing: 最早今日定价 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。