神州租车正在发行3亿美金的5.5年期限债券

神州租车正在发行3亿美金的5.5年期限债券。新债券的评级预计为Ba1/BB+，它的初始指导价格是6.625%左右。 神州租车是中国汽车租赁行业的No.1。截止2015年3月，它拥有的车辆约7.3万辆。截止2015年7月底，神州租车的股权结构为：联想控股持有约29%，美国汽车租赁公司Hertz持有约16.1%，投资公司Warburg Pincus持有约11.1%，神州租车的主席陆正耀先生持有15.2%的股份。 2014年，神州租车的收入为35.2亿人民币，Adj.EBITDA为16.29亿人民币，Adj.net profit为5.62亿人民币。截止2014年底，神州租车的总资产为98.42亿人民币，总债务为36.11亿人民币，它持有的现金以及现金等价物为24.76亿人民币。 神州租车在2015年1月发行了一笔5年期限的美金债券。这笔债券Car 6.125 02/04/2020的市场价格约为101.5，收益率为5.74%。新债券的期限将比Car 6.125 02/20延长一年，收益率将有88.5bps的提升。 评论：如果最终的定价在6.25%或者更好，值得认购。