亿达提高交换要约现金偿付比例，并再次延后要约截止期限

亿达中国控股有限公司（3639.HK，“亿达”或“公司”）3月17日晚间公布，与若干合资格持有人商讨后，由即时起，公司决定修订美元债交换要约及同意征求的若干条款，包括：提高现金偿付比例至9%、更改拟发行新票据的若干契约条款、再次（第二次）延后要约截止期限至3月23日。 【修订后的交换及同意代价】 由即时起，就每1,000美元有效提交的现有票据而言，交换及同意代价中的现金代价由80美元修改为90美元（现金偿付比例由8%提高至9%），相应地，交换要约新票据本金额由920美元修改为910美元。 因此，修订后的代价为：(i) 90美元现金代价；(ii) 本金总额910美元的2022年到期、美元计价优先票据 (“新票据”)，由新票据发行日期起计六个月期间按年息10.0%而余下期间按年息14.0%计息，每半年期末支付，新票据预期在新交所上市，而且公司已同意，只要仍有新票据未偿付，则其不会宣派或派付股息；(iii) 应计利息；及 (iv) 代替新票据零碎金额的现金。 同时，新票据将包含持有人认沽权：持有人有权要求公司于2021年3月8日回购其所拥有的全部或者部分新票据，回购价为本金额的100%（另加应计未付利息）。 【更改新票据的条款】 新票据条款的修改包括： (1) 倘亿达股份不再于联交所或其他证券交易所上市或不再获准进行买卖，或于一定期间内暂停买卖，则要求亿达作出要约，以按相等于新票据本金额100%之购买价另加应计利息购回所有未偿付新票据； (2) 要求将若干获豁免“受限制付款”从“受限制付款”一栏中扣除及增加持有人同意若干受限制付款的限额规定； (3) 删除有关分拆上市的所有条文及定义； (4) 修订“重大资产出售”定义，以包括总现金所得款项超过人民币30亿元的任何资产出售； (5) 修改关于指定不受限制附属公司的条文，以要求专门满足固定费用覆盖率；及 (6) 缩短新票据持有人在新票据受托人并无遵守新票据持有人有关违约事项的书面指引时，就新票据及新票据契约而可能提起诉讼之前的等待时间。 【新截止期限（第二次延后截止日）】 由即时起，交换要约及同意征求截止期限由伦敦时间3月16日下午4时正延迟至伦敦时间3月23日下午4时正 (“新截止期限”)。因此，预期的要约结算日相应延后到3月27日前后。 已有效提交其现有票据的合资格持有人无需采取任何行动，有关交换要约及同意征求的指示仍为有效及不可撤销。尚未提交现有票据的合资格持有人可于新截止期限或之前提交现有票据。 据亿达3月10日披露，于伦敦时间3月9日下午4时正（初始截止日），204,746,000美元现有票据 (占未偿付现有票据本金总额约68.25%) 根据要约有效提交，由于低于“最低接纳金额”（即2.25亿美元或本金额的75%），公司选择延后截止日到3月16日，此为第一次延后。 此前（3月6日）即有市场传闻称，亿达美元债的部分持有人寻求推动改善交换要约的条款，包括提高现金偿付比例。因此，本次修订或可看作是亿达对债券持有人的让步，意在促成交换要约的成功执行。 公司在2月27日交换要约最初宣布时即已言明：现有内部资源可能不足以偿付现有票据，倘交换要约及同意征求未能成功实行，公司可能考虑进行替代的债务重组。正因为如此，穆迪和惠誉均将本次要约视为Distressed Exchange。 钟港资本担任交易经办行，Morrow Sodali担任资料、交换及制表代理。公司若进行替代的债务重组，还将考虑委聘钟港资本为财务顾问。 交换要约标的（“现有票据”）是3亿美元的Yida 6.95 04/19/2020，也是亿达的唯一一笔存量美元债。SereS的数据显示，债券3月17日收盘在indic 67.75（中间价）。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。